后期鋼材價格呈小幅波動態勢

9月份，主要用鋼行業增速回落，國內市場鋼材需求不旺。粗鋼產量連續兩個月小幅上升，市場供大于求矛盾突出，鋼材價格降幅加大。10月份鋼價有小幅反彈，但受總體供需形勢制約，后期鋼價將呈小幅波動態勢9月份，主要用鋼行業增速回落，國內市場鋼材需求不旺。粗鋼產量連續兩個月小幅上升，市場供大于求矛盾突出，鋼材價格降幅加大。10月份鋼價有小幅反彈，但受總體供需形勢制約，后期鋼價將呈小幅波動態勢。

一、國內市場鋼材價格繼續下降

9月末，鋼鐵協會CSPI鋼材綜合價格指數為86.35點，連續第12個月低于100點，環比下降4.28點，降幅為4.72%，降幅較上月擴大3.36個百分點，是自2003年以來的最低水平;同比下降14.22點，降幅為14.14%。

1、長材價格降幅高于板材

9月末，CSPI長材指數為85.98點，環比下降5.26點，降幅為5.77%;板材指數為88.28點，環比下降3.63點，降幅為3.95%;長材價格降幅比板材高1.82個百分點。與去年同期相比，長材指數下降16.87點，降幅為16.40%;板材指數下降11.67點，降幅為11.68%

2、主要鋼材品種價格跌幅有所加大

9月末，中國鋼鐵工業協會監測的八大鋼材品種中，線材和鋼筋價格均跌破3000元/噸，環比分別下降196元/噸和211元/噸;其他品種鋼材價格跌幅較上月有所擴大。其中角鋼價格環比下降131元/噸，中厚板、熱軋板卷、冷軋薄板、鍍鋅板及無縫鋼管環比分別下降146元/噸、171元/噸、80元/噸、72元/噸和116元/噸。

、鋼材價格逐周回落

從各周情況看，9月份CSPI鋼材價格指數繼續逐周下行;至10月第1周跌至86.01點，是2003年1月份以來的最低水平;10月第2周長材價格有所反彈，但幅度較小。

二、國內市場鋼材價格變化因素分析

9月份，主要用鋼行業增速回落，鋼材需求不旺。粗鋼生產繼續保持較高水平，市場仍是供大于求態勢，鋼材價格繼續下跌

1、主要用鋼行業增速放緩，鋼材需求增長乏力

據國家統計局數據，第三季度全國GDP同比增長7.3%，比二季度增速回落0.2個百分點，比上年同期增速回落0.5個百分點;1-9月份，全國固定資產投資(不含農戶)同比增長16.1%，增速比1-8月份回落0.4個百分點，比上年同期回落4.1個百分點;全國房地產開發投資同比增長12.5%，增速比1-8月份回落0.7個百分點，比上年同期回落7.2個百分點;房屋新開工面積下降9.3%;9月份，規模以上工業增加值同比增長8.0%，比8月份增速上升1.1個百分點。其中通用設備制造業、汽車制造業、鐵路船舶等運輸制造業、電氣機械和器材制造業以及電力、熱力生產和供應業增速分別較上年同期回落0.4、7.0、0.3、1.6和7.1個百分點。從總體情況看，主要用鋼行業增速均有所回落，鋼材需求增長仍然乏力。

2、粗鋼日產量環比小幅增加，市場供大于求局面未有改觀

據國家統計局數據，9月份，全國生鐵、粗鋼和鋼材(含重復材)產量分別為5889萬噸、6754萬噸和9575萬噸，分別同比增長-0.5%、0.0%和1.7%;平均日產粗鋼225.13萬噸，環比增加2.84萬噸，增幅為1.28%;另據海關統計，9月份全國出口鋼材852萬噸，環比增加76萬噸，增長9.8%;進口鋼材136萬噸，環比增加19萬噸，增長16.2%;凈出口鋼材716萬噸，折合粗鋼762萬噸，環比增加61萬噸，增長8.7%。按此計算，9月份國內市場粗鋼日均供給量為199.73萬噸，環比增加0.05萬噸。從總體情況看，鋼材市場供大于求狀況未有改觀。

3、原燃材料價格持續下降，對鋼價的支撐作用進一步減弱

9月份，鋼鐵生產用原燃材料價格繼續回落。其中：進口鐵礦石(海關)價格降至88.53美元/噸，連續第8個月下降，環比下降2.32美元/噸，降幅為2.55%;國產鐵精粉價格連續第5個月下降，環比下降41元/噸，降幅為5.40%;廢鋼價格連續第5個月下降，環比下降157元/噸，降幅為7.38%;冶金焦價格保持平穩;煉焦煤價格環比上升20元/噸，升幅為2.60%。鐵礦石價格繼續回落，使成本對鋼價支撐作用進一步減弱。

三、國際市場鋼價環比降幅有所加大

9月末，CRU國際鋼材綜合價格指數為156.8點，環比下降3.4點，降幅為2.1%，降幅較上月加大1.2個百分點;同比下降11.4點，降幅為6.8%。

1、長材價格降幅高于板材

9月末，CRU長材價格指數為168.6點，環比下降4.4點，降幅為2.5%;CRU板材價格指數為152.0點，環比下降2.7點，降幅為1.7%。長材價格降幅比板材高0.8個百分點;與去年同期相比，長材指數下降14.9點，降幅為8.1%;板材指數下降9.2點，降幅為5.7%。

2、歐洲市場繼續上升，北美市場小幅下降，亞洲市場繼續下降

(1)北美市場

9月末，CRU北美鋼材價格指數為178.9點，環比下降1.9點，降幅為1.1%。9月份，美國制造業PMI為56.6%，環比下降2.4個百分點。其中新訂單指數下降6.7個百分點;9月末，美國粗鋼產能利用率為76.7%，比上年同期下降1.6個百分點。受廢鋼價格上漲影響，美國市場長材價格穩中有升，板帶材價格則由升轉降。

(2)歐洲市場

9月末，CRU歐洲鋼材價格指數為153.8點，環比上升1.8點，升幅為1.2%，連續第2個月上升。歐元區經濟復蘇勢頭趨緩，9月份，歐元區制造業PMI指數為50.3%，環比下降0.4個百分點。在歐洲主要國家中，德國PMI為49.9%，近15個月來首次低于50%;法國、西班牙和意大利的制造業PMI也僅在榮枯線附近。受需求增長緩慢影響，本月德國市場除中厚板價格小幅上升外，其他主要鋼材品種價格均有所下跌。

(3)亞洲市場

9月末，CRU亞洲鋼材價格指數為149.2點，環比下降7.0點，降幅為4.5%，降幅較上月加大2.4個百分點。9月份，日本制造業PMI為51.7%，環比下降0.5個百分點;韓國制造業PMI為48.8%，環比下降1.5個百分點;中國臺灣地區PMI為53.3%，環比下降2.8個百分點。本月遠東市場主要品種鋼材價格均有較大幅度的下跌。

四、后期鋼材市場價格走勢分析

受經濟下行影響，后期市場鋼材需求形勢難有明顯改善。而鋼鐵生產仍保持較高水平，市場供大于求矛盾趨于加劇，鋼價難以大幅回升，將繼續呈低位波動運行態勢。

1、宏觀經濟繼續承受下行壓力，鋼材需求有望保持增長

從總體情況看，宏觀經濟運行平穩，但仍承受下行壓力。世界銀行10月6日發布的《東亞經濟半年報》中預計，今年中國經濟增長率為7.4%，比4月份預測下調了0.2%;國際鋼協10月初發布短期預測，預計今年中國鋼鐵消費量將增長1.0%，遠遠低于去年6.1%水平。面對經濟下行壓力，國務院總理李克強10月10日在德國表示，中國有條件、有能力實現今年經濟增長7.5%左右的目標，將經濟增長保持在合理區間。目前我國尚處于工業化、城鎮化的進程中，后期國家將繼續保持宏觀政策的連續性、穩定性，繼續深化改革，國內市場還有很大的內需空間，將拉動鋼材需求保持增長。

2、國內市場競爭激烈，鋼材價格難以大幅回升

據國家統計局數據，1-9月份，全國生鐵、粗鋼和鋼材(含重復材)產量分別為54237萬噸、61800萬噸和83853萬噸，分別同比增長0.4%、2.3%和5.0%，增速分別比1-8月回落0.1、0.3和0.4個百分點;粗鋼表觀消費量為56020萬噸，同比減少517萬噸，下降0.91%;黑色金屬冶煉及壓延業固定資產投資額達3599億元，同比下降5.0%，雖已連續第6個月下降，但由于基數龐大，形成的新增產能仍然較多，鋼材市場供大于求局面難以扭轉。四季度逐步進入鋼材消費淡季，除了需求增長較緩、產能過剩影響外，由于鋼鐵企業間產品同質化程度高，市場競爭更趨激烈，鋼材市場價格難以大幅提高，將持續低位波動走勢。

3、市場走勢低于預期，鋼材庫存繼續下降

受鋼價持續下跌影響，市場預期也不斷下降，鋼材社會庫存繼續下降。9月末，全國主要市場五種主要鋼材社會庫存量降至1154萬噸，環比下降81萬噸，降幅為6.47%，連續第7個月下降，降幅較上月加大1.11個百分點;截止10月17日，鋼材庫存進一步降至1134萬噸，比上年同期相比下降339萬噸，降幅為23.00%;與年初相比下降217萬噸，降幅為16.04%;同2月末峰值相比，已累計下降了952萬噸，降幅達45.64%。

后期市場需要關注的主要問題：

一是粗鋼產量環比小幅增長，市場供大于求矛盾未有緩解。9月份全國粗鋼日產量為225.13萬噸，環比增加2.84萬噸，增長1.28%，連續第二個月環比增加。在國內市場鋼鐵需求增長乏力的情況下，粗鋼產量繼續保持高水平。鋼鐵企業應密切關注市場變化，按需組織生產，進一步優化產品結構。

二是鋼材出口以價換量，品種結構有待于進一步優化。1-9月份，全國出口鋼材平均價格為782.6美元/噸，同比下降74.2美元/噸，降幅為8.7%;而進口鋼材平均價格1246.1美元/噸，同比上升37.1美元/噸，升幅為3.1%。鋼材出口以價換量，結構需進一步優化。

三是進口鐵礦石價格有所回升，后期走勢需關注。據鋼鐵協會CIOPI系統監測，9月份CIOPI進口鐵礦石到岸價格總體呈持續回落走勢，由月初的87.11美元/噸下行至月末的77.75美元/噸，累計下跌9.36美元/噸，跌幅為12.04%;進入10月份進口礦價格有所回升，至10月20日升至81.49美元/噸，連續6天在80美元/噸以上。進口鐵礦石價格出現的回升走勢，對后期鋼鐵生產企業的影響需關注。