新定價機(jī)制提升首季利潤中石化有望脫困

去年營業(yè)虧損261億元，受益國家補(bǔ)貼實現(xiàn)凈利潤297億元，同比下降47.5%； S上石化虧損62億元。

今天，以原油開采加工為主營業(yè)務(wù)的中國石化和S上石化雙雙發(fā)布年報，2008年，兩家公司的營業(yè)利潤全部虧損。

不過，中國石化今天同時發(fā)布的2009年一季報預(yù)告稱，在新的成品油價格定價機(jī)制下，公司一季度凈利潤與上年同期相比增長50％以上。

中國石化2008年營業(yè)收入1.45萬億，同比增20.52%。營業(yè)虧損261億元。受益于國家補(bǔ)貼503億元，2008年，中國石化實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤為297億元，下降47.5%。

S上石化2008年營業(yè)收入603億元，創(chuàng)歷史新高，較上年增8.85%。營業(yè)虧損103億元，營業(yè)利潤同比減少589.26%。由于補(bǔ)貼不到位，2008年，歸屬于母公司的凈利潤為虧損62億元，凈利同比減少492.27%。

巨額營業(yè)虧損，主要在于我國成品油定價機(jī)制。2008年，國際原油價格暴漲，而我國成品油調(diào)價遲遲不到位，使成品油價格與原油價格嚴(yán)重倒掛。另外，下半年，化工產(chǎn)品價格暴跌，使化工產(chǎn)品虧損嚴(yán)重。

2008年，中國石化煉油事業(yè)部虧損1020億元，毛利率為負(fù)10.3%；化工事業(yè)部虧損133億元。S上石化2008年煉油業(yè)務(wù)最終虧損額高達(dá)39.5億元；化工業(yè)務(wù)也出現(xiàn)較大虧損。

兩家石化企業(yè)分配政策也有不同。中國石化末期股息為0.09元/股，不實施資本公積金轉(zhuǎn)增股本。S上石化董事會建議不派發(fā)末期股利，也不進(jìn)行公積金轉(zhuǎn)增股本。

不過，石油化工企業(yè)尷尬處境有望改變。除了2009年國際原油價格觸底外，重要的是我國成品油定價機(jī)制發(fā)生了重大變化。根據(jù)新的價格形成辦法，國際油價連續(xù)20天日均漲幅或跌幅超過4％，就應(yīng)考慮對國內(nèi)成品油價格進(jìn)行調(diào)整。

中國石化已經(jīng)因此報出了喜訊。公司預(yù)告，2009年第一季度歸屬于母公司所有者的凈利潤與上年同期相比增長50％以上。分析稱，2009年第一季度國際市場原油價格低位震蕩，境內(nèi)實施完善后的成品油價格形成機(jī)制，公司煉油板塊扭轉(zhuǎn)多年經(jīng)營虧損的困境，重新成為公司效益的重要來源。

去年一季度中國石化凈利潤67.01億元。這意味著2009年一季度公司凈利潤達(dá)100億元以上。