塑料繼續(xù)在區(qū)間震蕩

據(jù)悉，受到美國輪胎特保案的影響，塑料期貨周一跌停，并跌穿了10000點(diǎn)。隨后的幾日內(nèi)，塑料期價(jià)在10000點(diǎn)附近來回拉鋸。但是在綜合分析各種因素后，我們認(rèn)為塑料的行情短期內(nèi)仍將維持震蕩，突破的可能性不太大。 

原油近幾日的連續(xù)高走直接提振了塑料期貨，但國內(nèi)供給過剩矛盾突出。2009年1-8月PE累計(jì)產(chǎn)量為497.7萬噸，同比減少2.1%；2009年1-8月我國初級形狀的塑料累計(jì)進(jìn)口1,591萬噸，同比增加28.1%。我國塑料市場的增量基本被進(jìn)口貨所占據(jù)。2009年上半年，塑料原料進(jìn)口量驟增。今年上半年共進(jìn)口聚乙烯進(jìn)口量500余萬噸，接近去年全年進(jìn)口量。 

再從國內(nèi)的新增產(chǎn)能來看，9月，福建聯(lián)合的新建聚乙烯裝置已經(jīng)建成，乙烯裂解裝置也開始運(yùn)行；獨(dú)山子石化的100萬噸乙烯裝置和下游配備30萬噸HDPE裝置/60萬噸全密度裝置原計(jì)劃于16日開車，由于裝置小故障，推遲1-2日開車。但是增產(chǎn)已成定局，兩者共計(jì)產(chǎn)能為170萬噸，增長將超過40%。 

國內(nèi)的增產(chǎn)和國外的進(jìn)口而帶來的供應(yīng)壓力將是未來起主導(dǎo)作用的矛盾。 

消費(fèi)仍無大的利好消息。出口方面，2009年前8個(gè)月我國塑料制品出口累計(jì)為422.15萬噸，同比減少14.2%。國外經(jīng)濟(jì)的遲遲不能恢復(fù)造成的需求減少仍在制約著外需的增加。 

從國內(nèi)來看，理論上9月份會(huì)是農(nóng)膜生產(chǎn)需求旺季，但旺季不旺的特點(diǎn)已是不爭的事實(shí)。不但是塑料，很多的品種都表現(xiàn)出了旺季不旺，淡季不淡的特點(diǎn)。這主要是受到了信息透明度不斷增大的影響，眾多的貿(mào)易商開始反季節(jié)行事，相應(yīng)增大或是降低庫存，從而平抑了價(jià)格的大幅波動(dòng)。消費(fèi)旺季到來卻未能給市場真正的帶來如預(yù)期的拉動(dòng)作用，一些地區(qū)的農(nóng)膜的開機(jī)部分是有所提高，但是幅度卻是遠(yuǎn)小于市場的預(yù)期。 

再來看包裝膜，包裝膜作為LLDPE最大的的消費(fèi)用途一直比較平穩(wěn)，但是，隨著兩節(jié)的來臨對于包裝膜的需求也會(huì)起到一定的拉動(dòng)作用，但是對于價(jià)格的影響程度確實(shí)值得商榷。 

兩大石化集團(tuán)作為廠商的壟斷巨頭，其定價(jià)策略將是影響市場價(jià)格的關(guān)鍵所在。之前曾傳出它們將對一級代理商根據(jù)市場價(jià)結(jié)算；近日石化集團(tuán)的低結(jié)后貼近市場掛牌，更是為以后的降價(jià)減庫埋下伏筆。 

盡管市場有種種的利空因素，但是短期內(nèi)塑料下行的可能性仍不大。受到剛性需求和工廠本身利潤的影響，在現(xiàn)有的成本下不會(huì)大幅下調(diào)價(jià)格。因此我們認(rèn)為塑料的走勢仍會(huì)圍繞10000點(diǎn)進(jìn)行區(qū)間震蕩。