產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃跟蹤：裝備制造業(yè)獲政策扶持

今日投資在線分析師統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近二周，化工行業(yè)一直位居分析師關(guān)注度排行榜的前列，目前位列分析師關(guān)注度排行榜的第8位。振興與扶持裝備制造業(yè)一直以來(lái)是我國(guó)產(chǎn)業(yè)政策之一，因?yàn)橄冗M(jìn)的裝備制造代表了一個(gè)國(guó)家工業(yè)產(chǎn)品的水平，前一階段我國(guó)裝備制造業(yè)發(fā)展迅速，但發(fā)展到一定階段就遇到很多技術(shù)瓶頸的制約，再遇到全球性金融危機(jī)，使我國(guó)在這一領(lǐng)域的出口受到制約。中國(guó)國(guó)務(wù)院總理溫家寶2月4日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，審議并原則通過(guò)裝備制造業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃。會(huì)議決定，加快裝備制造企業(yè)兼并重組和產(chǎn)品更新?lián)Q代，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，全面提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。此次裝備制造業(yè)的振興規(guī)劃，更多的是方向性和政策性的指引，量化性的東西較少，但仍然可以看出國(guó)家對(duì)機(jī)床、工程機(jī)械和重工機(jī)械的扶持方向。

　　此前，已有媒體報(bào)道過(guò)國(guó)家將討論裝備制造業(yè)振興規(guī)劃，相應(yīng)的股票也已有所反應(yīng)，也凸顯市場(chǎng)對(duì)此預(yù)期強(qiáng)烈。據(jù)今日投資在線分析師強(qiáng)勢(shì)行業(yè)排行榜顯示，機(jī)械行業(yè)的兩個(gè)子行業(yè)近半年以來(lái)排名有所回升，其中建筑與農(nóng)用機(jī)械子行業(yè)的排名提升明顯，近半年以來(lái)提升了35位。與發(fā)達(dá)國(guó)家的機(jī)械行業(yè)相比較，我國(guó)機(jī)械行業(yè)市場(chǎng)集中度很低，這在一定程度上也是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)歷史遺留市場(chǎng)成熟度較低背景下的必然狀態(tài)。機(jī)械行業(yè)尤其是航空航天制造等軍工企業(yè)業(yè)務(wù)條塊分割嚴(yán)重;另一方面，機(jī)械行業(yè)又是開(kāi)放社會(huì)資本進(jìn)入較多、較早的行業(yè)，地方保護(hù)、投資沖動(dòng)使得低水平重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重。此次政策的出臺(tái)，可見(jiàn)政府對(duì)裝備制造業(yè)的扶持力度，對(duì)整個(gè)裝備制造業(yè)尤其是機(jī)械行業(yè)是個(gè)長(zhǎng)期的利好，相關(guān)政策的落實(shí)必將促進(jìn)機(jī)械行業(yè)的健康發(fā)展，改善目前行業(yè)結(jié)構(gòu)高度分散、行業(yè)技術(shù)水平低下、研發(fā)投入不足和高端產(chǎn)品自主化程度較低的現(xiàn)狀。

　　規(guī)劃為裝備制造業(yè)發(fā)展指明方向

　　2月4日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，審議并原則通過(guò)紡織工業(yè)和裝備制造業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃。會(huì)議決定，加快裝備制造企業(yè)兼并重組和產(chǎn)品更新?lián)Q代，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，全面提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。加快振興裝備制造業(yè)，必須依托國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)工程，大規(guī)模開(kāi)展重大技術(shù)裝備自主化工作;通過(guò)加大技術(shù)改造投入，增強(qiáng)企業(yè)自主創(chuàng)新能力，大幅度提高基礎(chǔ)配套件和基礎(chǔ)工藝水平;加快企業(yè)兼并重組和產(chǎn)品更新?lián)Q代，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，全面提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。招商證券認(rèn)為，此次振興規(guī)劃重點(diǎn)提出了加快兼并重組、擴(kuò)大國(guó)際市場(chǎng)份額、鼓勵(lì)技術(shù)進(jìn)步和發(fā)展現(xiàn)代制造服務(wù)業(yè)。規(guī)劃中指出：支持裝備制造骨干企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合重組，發(fā)展具有工程總承包、系統(tǒng)集成、國(guó)際貿(mào)易和融資能力的大型企業(yè)集團(tuán)。加快完善產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)體系，發(fā)展現(xiàn)代制造服務(wù)業(yè)。充分利用增值稅轉(zhuǎn)型政策，推動(dòng)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步;在新增中央投資中安排產(chǎn)業(yè)振興和技術(shù)改造專項(xiàng);建立使用國(guó)產(chǎn)首臺(tái)(套)裝備風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制;增加出口信貸額度，支持裝備產(chǎn)品出口;鼓勵(lì)開(kāi)展引進(jìn)消化吸收再創(chuàng)新，對(duì)部分確有必要進(jìn)口的關(guān)鍵部件及原材料，免征關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅。雖然目前機(jī)械行業(yè)尚未走出低谷，但是通過(guò)收購(gòu)兼并、資源整合，將有利于產(chǎn)業(yè)集中度提高，一些具有綜合制造能力、現(xiàn)代管理水平、抗風(fēng)險(xiǎn)能力的龍頭企業(yè)正在崛起。

　　針對(duì)裝備制造業(yè)的扶持政策預(yù)計(jì)還將陸續(xù)出臺(tái)

　　《若干意見(jiàn)》出臺(tái)后，根據(jù)該《若干意見(jiàn)》制定的部分細(xì)化政策隨后陸續(xù)出臺(tái)了，如《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》(涉及機(jī)械行業(yè))、《禁止和限制引進(jìn)的重大技術(shù)裝備和重大產(chǎn)業(yè)技術(shù)目錄》、調(diào)整出口退稅率(涉及機(jī)械產(chǎn)品)、《財(cái)政部關(guān)于大型全斷面隧道掘進(jìn)機(jī)零部件進(jìn)口稅收政策的通知》、《關(guān)于落實(shí)國(guó)務(wù)院加快振興裝備制造業(yè)的若干意見(jiàn)有關(guān)進(jìn)口稅收政策的通知》等等。截至目前，根據(jù)《若干意見(jiàn)》應(yīng)出臺(tái)而尚未出臺(tái)的細(xì)化政策仍較多，例如本次振興規(guī)劃中提到的首臺(tái)首套風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償問(wèn)題、技術(shù)改造或創(chuàng)新專項(xiàng)基金等等。上海證券預(yù)計(jì)在今后幾年內(nèi)，這些細(xì)則將陸續(xù)出臺(tái)。政府針對(duì)裝備制造業(yè)的扶持政策體系將逐步得到完善。

　　裝備制造業(yè)振興規(guī)劃將帶來(lái)個(gè)股投資機(jī)會(huì)

　　本次振興規(guī)劃所帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)將集中在國(guó)產(chǎn)設(shè)備占有率較低的細(xì)分子行業(yè)，從細(xì)分子行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，長(zhǎng)江證券建議投資者重點(diǎn)關(guān)注挖掘機(jī)、機(jī)場(chǎng)專用設(shè)備、煤炭開(kāi)采設(shè)備、鐵路裝備、高端機(jī)床及復(fù)合加工中心等細(xì)分子行業(yè)。挖掘機(jī)行業(yè)，國(guó)產(chǎn)中挖的市場(chǎng)占有率約為10%，國(guó)產(chǎn)小挖市場(chǎng)占有率約為40%;機(jī)場(chǎng)專用設(shè)備，威海廣泰作為產(chǎn)品最為齊全的國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)，其大部分產(chǎn)品市場(chǎng)占有率不足30%;專用機(jī)床，專用磨床、落地式鏜銑床及高端重型機(jī)床將明顯受益于進(jìn)口替代;煤炭開(kāi)采設(shè)備，大型露天礦的建設(shè)帶來(lái)相關(guān)露天開(kāi)采設(shè)備的需求以及提升大型井工礦建設(shè)國(guó)產(chǎn)化率;鐵路裝備，市場(chǎng)預(yù)期鐵路裝備國(guó)產(chǎn)化率將逐漸達(dá)到70%以上，這次規(guī)劃的出臺(tái)，從國(guó)家層面保證了預(yù)期的實(shí)現(xiàn)。對(duì)于相關(guān)的個(gè)股，長(zhǎng)江證券認(rèn)為，本次裝備制造業(yè)振興規(guī)劃將在短期內(nèi)通過(guò)國(guó)產(chǎn)設(shè)備采購(gòu)率來(lái)提升相關(guān)產(chǎn)品的市場(chǎng)需求，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注挖掘機(jī)、機(jī)場(chǎng)專用設(shè)備及特種機(jī)床等行業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)包括：柳工、三一重工、威海廣泰、秦川發(fā)展、昆明機(jī)床、太原重工、天地科技及中國(guó)南車(chē)。