租賃與租賃保險：企業(yè)融資的新選擇

隨著我國經(jīng)濟開放程度的日益加深，企業(yè)面臨的競爭已經(jīng)不再是簡單的價格競爭，而是包括金融手段在內(nèi)的綜合實力的競爭，這就要求企業(yè)采取更加分散和多元化多的融資方式。去年以來，緊縮的信貸政策對企業(yè)運營形成較大壓力，進一步促使企業(yè)加快尋找銀行信貸之外的新的產(chǎn)業(yè)投資和融資來源。

　　當前，租賃已經(jīng)成為國際上重要的產(chǎn)業(yè)投融資模式，在促進設(shè)備銷售和擴大再生產(chǎn)等方面發(fā)揮了積極作用。

　　而租賃保險，作為租賃業(yè)的支柱之一，則是世界各國普遍采用的促進本國租賃業(yè)尤其是國際化租賃發(fā)展的有效手段，目前也開始受到國內(nèi)企業(yè)的關(guān)注。“租賃和租賃保險正在成為國內(nèi)企業(yè)走出去和引進外國投資的重要金融手段。”中國信保副總經(jīng)理張衛(wèi)東表示。

　　與傳統(tǒng)融資方式不同的是，租賃交易將“融資”與“融物”有機結(jié)合，兼具物權(quán)和債權(quán)雙重保障。租賃物所有權(quán)(物權(quán))及其自身價值是天然、首要的風(fēng)險保障和損失挽回手段。因此，其靈活性要強于信貸和分期付款銷售等其他方式，尤其適用于飛機、船舶、交通工具、工程機械、大型機電設(shè)備、電信設(shè)備等行業(yè)。通過租賃交易，出租人可以為承租人提供投資、融資、銷售、理財和資產(chǎn)變現(xiàn)、租賃債權(quán)和資產(chǎn)管理等方面的服務(wù)。跨境租賃交易中租賃項目所在國的政治風(fēng)險以及承租人自身的信用風(fēng)險則可以通過租賃保險來化解。

　　在本次論壇上，作為國內(nèi)唯一租賃保險提供機構(gòu)的中國信保還與國務(wù)院確定試點并首家獲中國銀監(jiān)會批準開業(yè)的金融租賃公司工銀金融租賃有限公司(以下簡稱工銀租賃)簽署了支持企業(yè)出口的租賃合作協(xié)議。這也意味著我國租賃保險業(yè)務(wù)自誕生以來，將進入一個新的蓬勃發(fā)展時期。工銀租賃總裁叢林表示，雙方的合作，有助于結(jié)合雙方的資源與優(yōu)勢，為市場提供更好的租賃產(chǎn)品和服務(wù)。

　　近兩年來，隨著我國法律環(huán)境的逐步完善，租賃行業(yè)顯示出了巨大的發(fā)展?jié)摿Γ貏e是在當前國家宏觀調(diào)控的大環(huán)境下，租賃以融物與融資相結(jié)合的獨特作用，為企業(yè)的持續(xù)發(fā)展帶來了新的機遇。2007年，銀監(jiān)會批準5家商業(yè)銀行重新進入租賃行業(yè)，組建銀行系的金融租賃公司，在關(guān)鍵時期為行業(yè)發(fā)展注入了新鮮血液。

　　中國信保于2006年推出了租賃保險產(chǎn)品，提供規(guī)避承租人信用風(fēng)險和境外國別政治風(fēng)險、促進租賃交易多元化融資、信用增級等多重保障與服務(wù)。保單產(chǎn)品包括海外租賃保險、來華租賃保險和國內(nèi)租賃保險三大系列。作為國內(nèi)惟一針對租賃的信用保險產(chǎn)品，該險種一經(jīng)問世，即受到了政府、行業(yè)協(xié)會、企業(yè)、銀行等各界的廣泛歡迎和肯定。

　　中國信保副總經(jīng)理張衛(wèi)東向記者表示，開辦租賃保險業(yè)務(wù)的目的就是為了向租賃交易各方提供信用保障，推動我國租賃業(yè)務(wù)健康發(fā)展。2005年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，美國等發(fā)達國家30％以上的投資通過租賃方式實現(xiàn)，而中國的租賃業(yè)務(wù)在投資領(lǐng)域的滲透率僅為1.3％。也就是說我國企業(yè)普遍缺乏對租賃的認識和把握，相關(guān)支持手段也很缺乏，只有極少數(shù)企業(yè)運用了租賃方式參與國際競爭。

　　截至目前，中國信保已承保的租賃項目金額超過10億美元，涉及航空、船舶、工程機械、電信等多個行業(yè)和領(lǐng)域。2006年，中國信保承保的某西班牙電信項目幫助我國企業(yè)首次以租賃方式進入發(fā)達國家市場。

　　而對于信用保險在提升信用等級、幫助企業(yè)獲得優(yōu)惠融資條件方面給承租人帶來的好處，長江租賃有限公司的王福厚則有深刻體會。

　　今年上半年，長江租賃有限公司與國家開發(fā)銀行簽署了10架erj145飛機項目借款合同。王福厚說，該飛機融資項目之所以能夠在較短時間內(nèi)通過國開行的審查，中國信保的介入功不可沒。在傳統(tǒng)的融資租賃項目中，出租人向銀行直接融資，出租人償付銀行的本息來源于承租人的租金收入，若出現(xiàn)承租人不能按時足額支付租金的情況，出租人對銀行的還本付息也會出現(xiàn)一定的風(fēng)險。也就是說，承租人的違約風(fēng)險需要出租人獨自承擔。而在這個項目的操作結(jié)構(gòu)中，中國信保充分發(fā)揮其在信用風(fēng)險管理方面的獨特優(yōu)勢，利用其推出的租賃保險業(yè)務(wù)對承租人進行承保。可以說，這個飛機租賃融資項目開創(chuàng)了國內(nèi)飛機融資的新模式，既解決了承租人融資難的問題，又有效地降低了貸款人和出租人的風(fēng)險，對各方的發(fā)展都產(chǎn)生了積極的影響。

　　在租賃業(yè)快速起步的同時，租賃保險也正面臨難得的發(fā)展機遇。面對市場需求，中國信保正積極發(fā)揮政策性信用保險作用，在完善現(xiàn)有產(chǎn)品功能的基礎(chǔ)上，積極開發(fā)新產(chǎn)品，探索與租賃保險相關(guān)的其他金融服務(wù)業(yè)務(wù)，進一步支持我國租賃業(yè)的發(fā)展。