機械行業：首季產銷增速下滑略有減緩
今年一季度機械全行業共完成工業總產值20318.02億元，同比增長4.54%；完成銷售產值19626.02億元，同比增長3.59%。從總產值和銷售產值增速看，比去年同期均有較大回落，分別回落了24.27個百分點和26.82個百分點。但1～3月同比增速下滑略有減緩，產、銷增速分別比上月提高1.64和1.48個百分點，增速過快下滑的勢頭有所扭轉。
不過行業出口交貨值增速繼續下滑。1～3月全行業完成出口交貨值2249.17億元，同比下降21.43%，同比增速回落47.70個百分點，下降速度比2月份加快了2.17個百分點。出口交貨值占銷售產值的比重為11.46%，比去年下降3.65個百分點。統計的13個大行業出口交貨值增速均呈不同程度下降，其中下降較大的行業是汽車行業、工程機械行業和其他民用機械行業。
受世界金融危機的影響，以及國內外市場需求的變化，使多數行業生產增速有較大回落，但農機和重型礦山行業受政策利好的拉動，生產增長突出，一季度同比分別增長了20.81%和20.62%，增速比1～2月有所加快。
總體來看，機械行業生產銷售形勢在好轉，機械行業企穩反彈態勢好于其他制造行業，國家擴大內需、加大基建投資力度的政策和措施對機械行業的拉動效應已開始顯現。我們維持機械行業"增持"評級。