京滬競跑TFT-LCD

     11月8日，上海廣電NEC液晶顯示器有限公司(以下簡稱廣電NEC) 
舉行竣工儀式，同時宣布將投資60億美元建設上海平板顯示產業基地。 
以此為契機，上海廣電集團也將向平板顯示產業的戰略轉型。聯想到 
今年5月剛剛舉行量產儀式的京東方，也是決心通過TFT-LCD生產線的 
建設，帶動上下游企業的集聚，從而將主業集中在液晶顯示產業上。 
雖然京東方和上廣電進入TFT-LCD產業的方式不同，但是對這兩家都具 
有國企背景，都希望向平板顯示產業轉型的企業而言，他們面臨著同 
樣的挑戰：盡快擴大產能規模并建設下一代生產線。而要實現這些目 
標所需要的資金、技術，考驗著這南北兩家TFT-LCD“新貴”。 

　　產業如何集聚 

　　11月8日，上海平板顯示產業基地在上海莘莊工業區宣告成立。據 
上海廣電集團有限公司(以下簡稱上廣電)總裁顧培柱介紹，根據《上 
海市優先發展制造業行動方案》，在“十一五”期間，以上廣電為 
龍頭，將在已竣工投產的廣電NEC周圍，建立液晶研究所，并建立基 
板玻璃、彩色濾色膜、偏光片、特種化學材料等上游企業以及第二條 
五代以上TFT-LCD生產線和液晶電視、液晶顯示器、筆記本電腦 
等下游企業。上海平板顯示產業基地的投資將達到60億美元，其中吸 
引外資25億美元。 
　　從韓國和我國臺灣地區TFT-LCD面板產業的發展歷程來看，能否 
快速構建上游供應鏈，成為產業能否成功的關鍵。為此，在五代線建 
設和量產的過程中，配套產業鏈的建設，也成為上廣電和京東方同時 
著力的關鍵所在。 
　　在上海平板顯示產業基地成立之前，京東方已在北京亦莊工業區 
建立了京東方顯示科技園。據了解，目前已有包括韓國LG化學在內的 
十余家國內外上游配套廠商進駐，投資總額達8億美元。預計到2005 
年底，京東方TFT-LCD五代線本地配套率可達60%，2006年底本地 
配套率可達85%。 
　　上廣電則主要是和日系供應商建立聯系。據顧培柱介紹，上廣電 
已經和全球三大玻璃基板廠商中的兩家建立了緊密的關系；背光模組 
方面，蘇南地區聚集了一批廠商，NEC在上海青浦也有一家獨資的CCFL 
工廠，能夠實現就近配套；偏光板方面，上海外高橋有后道生產線， 
日本廠商有望在我國建設前道生產線。 
　　在整合下游市場方面，近期京東方通過一系列的資本運作手段， 
將旗下控股子公司冠捷科技公司與飛利浦就顯示器和平板電視業務戰 
略整合，從而為其TFT-LCD面板確定了一個穩定的市場。上廣電 
本身就是顯示器和家電的生產廠商，在實現從面板生產到模塊組裝再 
到整機制造的垂直產業鏈方面，具有有利條件。據上廣電內部人士介 
紹，今后上廣電旗下的兩家上市公司將成為平板顯示基地的上游和下 
游產業的載體，其中廣電信息將主打液晶電視、液晶顯示器等下游產 
品，廣電電子將介入上游配套產業。以上海平板顯示產業基地的建設 
為契機，TFT-LCD光電子產業將成為上廣電集團的核心產業。 
　　但是不可忽視的現實是，國內TFT-LCD面板產業的規模還不 
夠大，尚未達到上游廠商在國內投資建廠的經濟規模。 
　　上海廣電電子股份有限公司總工程師金松指出，TFT-LCD上游產 
業壟斷在少數幾個廠商手里，他們的投資比較謹慎，國內產業鏈的形 
成還需要一個發展過程。顧培柱坦言，目前有意向入駐上海平板顯示 
產業基地的上游廠商很多，但他們都希望上廣電盡快實現擴產，第二 
條生產線早日投入建設。因此，盡快擴大生產規模，將成為上廣電和 
京東方無法回避的選擇。 

　　資金從何而來 

    TFT-LCD產業是資金密集、技術密集的產業，需要有可靠的技術 
來源和投資規模。為了盡快提高產業規模和技術水準，降低生產成本， 
上廣電和京東方兩家企業都對外宣布了擴產和建設新線的計劃。上廣 
電希望在明年將TFT-LCD的月產能由5.2萬片提高到9萬片左右， 
同時建設六代以上的生產線。而京東方也計劃在2009年以前再建設另 
外兩條五代以上的TFT-LCD生產線。 
　　擴產、建新線，都需要充沛的資金支持。這也是京東方今年資本 
動作頻頻的原因所在。從引入戰略投資者日本丸紅，到4月份獲得7.4 
億美元銀團貸款，到韓國子公司兩次發債募資16億元人民幣，再到增 
發H股、計劃籌集不低于25億港元的資金，在持續的投資需求面前， 
京東方的資金饑渴癥尚難平復。 
　　相對而言，擁有兩家上市公司做支撐的上廣電在資金方面的動作 
沒有那么激烈。但是擴產需要近5億美元資金，加上建設新線，上廣 
電的資金缺口也很大。私募、海外上市，是上廣電的選擇。據顧培柱 
透露，上廣電NEC正委托德意志銀行進行私募，而將TFT-LCD業務 
海外上市，將是上廣電下一步的計劃。 

　　贏利何日實現 

　　盡管投入高昂，但是TFT-LCD尚未給兩家企業帶來預期的回 
報。今年上半年京東方也爆出巨虧9.8億元的新聞，上廣電上半年的 
利潤也僅為1664萬元，同比下降97.52%。對此，京東方董事長兼CEO 
王東升對外界的解釋是"行業周期性下滑對公司經營造成較大影響"。 
王東升表示："目前液晶循環的價格周期性下跌已基本見底，公司主 
流產品出現了超過10%的價格回升。"據此，有證券分析師認為，京 
東方最快將于今年第四季度實現當季贏利。 
　　顧培柱則表示，在今年上半年，上廣電并未放量生產，從而避免 
了大規模虧損。"我們從7月開始放量生產。到9月和10月，廣電NEC 
達綱生產，產量、合格率和銷售額都達到了規劃目標，并實現了單月 
贏利。"在行業形勢好轉的預期之下，上廣電NEC明年有望實現全年 
贏利。 
　　據預測，2006年全球液晶顯示器市場需求將保持18%的增長率， 
同時，三星、夏普明確宣布退出液晶顯示器市場，LG-飛利浦也加速 
進入大尺寸液晶電視領域，一線廠商的退出緩和了液晶顯示器領域的 
競爭，也給上廣電、京東方這樣的新貴廠商留下了空間。目前上廣電 
的主打產品15英寸液晶顯示屏已占據全球1/4的市場，擁有較大的話 
語權。在差異化的競爭策略之下，上廣電和京東方仍然可以通過靈活 
調整產能和產品定位的策略，實現贏利。