中國通脹壓力引發(fā)市場擔(dān)憂期價(jià)收跌

周二LME期鋁下跌。中國通脹數(shù)據(jù)引發(fā)市場對于未來進(jìn)一步收緊政策的擔(dān)憂，導(dǎo)致金屬市場人氣受到抑制，LME期鋁在拋盤打壓下走跌。 

美國商務(wù)部公布數(shù)據(jù)顯示， 美國1月零售銷售較前月上升0.3%，低于市場預(yù)期的0.6%。中國1月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上升4.9%，升幅高于去年12月份的4.6%，雖低于市場預(yù)期，但通脹壓力仍存，意味著中國將繼續(xù)采取更多緊縮措施。 

基本面方面，世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)近期公布的數(shù)據(jù)顯示，2010年1-11月全球鋁市供應(yīng)過剩44.7萬噸，2009年同期為過剩155.3萬噸。2010年前11個(gè)月原鋁需求量為3680萬噸，較2009年同期增加462.6萬噸。1-11月全球鋁產(chǎn)量較2009年同期增加352萬噸，2009年全年鋁產(chǎn)量較前一年下降267.5萬噸；中國國家統(tǒng)計(jì)局1月20日公布數(shù)據(jù)顯示，中國2010年12月原鋁產(chǎn)量為121.2萬噸，同比下降10.4%，環(huán)比增長2.9%。全年產(chǎn)量為1565萬噸，增長19.9%；鋁業(yè)協(xié)會最新公布的報(bào)告顯示，2010年11月對美國和加拿大鋁制品的需求量--國內(nèi)生產(chǎn)商的發(fā)貨量加上進(jìn)口的總和--同比跳增11%，但較10月下滑2.5%。國內(nèi)鋁市華東地區(qū)上海春節(jié)期間到貨約為3.2萬噸，無錫到貨量約為2.9萬噸，杭州地區(qū)到貨約為1.5萬噸，合計(jì)到貨總量為7.6萬噸，約占春節(jié)前華東地區(qū)庫存總量的15.9%。2010年春節(jié)期間的到貨總量約為5.7萬噸，2009年春節(jié)為4.7萬噸，兔年春節(jié)期間鋁錠的到貨量明顯增加。華南地區(qū)，南海今年春節(jié)期間的到貨約為4.5萬噸，占春節(jié)前南海地區(qū)庫存總量的30%；同時(shí)也高于2010年春節(jié)的4萬噸和2009年春節(jié)1.2萬噸的到貨量。 

短期內(nèi)由于國內(nèi)下游鋁材加工企業(yè)開工率不足，可能會影響消費(fèi)需求，從而抑制價(jià)格的上漲。而三月份之后，隨著下游企業(yè)逐步開工及傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季到來，庫存將呈現(xiàn)減少態(tài)勢，預(yù)計(jì)國內(nèi)鋁價(jià)有望進(jìn)一步上漲。 

預(yù)計(jì)短期內(nèi)滬鋁將進(jìn)行區(qū)間震蕩，下行空間十分有限，主力1005合約下檔支撐位在16900附近。操作上建議逢低適量持有多單。 

操盤建議：短線回落 

中線區(qū)間震蕩 

長線看漲