經濟數據回暖，外盤領漲

銅 

上一交易日，滬銅日間受外盤銅價上漲影響大幅高開，但由于國內市場氛圍并不強勢，因此全天基本維持窄幅高位震蕩。主力1103合約最終收盤于65380元/噸，上漲3.11%。LME倫銅市場夜間則繼續在美元回落的刺激下表現強勢，前日最新收盤價為8705美元，上漲0.78%。SMM1#銅現貨市場價格昨日繼續跟隨期貨價格出現大幅補漲，為64150-64400元/噸，均價較前一交易上漲1625元。 

昨日，雖然美國最新的上周初請失業金人數增加了2.6萬人，至43.6萬人，但四周首次申請失業救濟平均人數小幅下跌，至2008年8月以來最低水平。此外，10月的二手房簽約銷售指數環比增長10.4%。至此，外盤市場再次回升至高位水平，并且感覺美聯儲的定量寬松貨幣政策將逐漸起效，而此輪反彈的幅度也可能會很大。對于國內而言，雖然市場和投資者對于繼續新高暫時信心不足，但在外盤大幅領漲的影響下，銅價跟漲速度必然會逐步加快。因此，在操作上建議投資者以隔日交易為主，日內則以震蕩格局調整成本為宜。 

從技術面來看，價格在61000元/噸上方形成了一個短期底部，一定的支撐作用加上60日均線的輔助可能給銅價帶來一定的反彈力量。但由于上方阻力位較大，因此預計中期可能仍然處于中幅震蕩之中。 

鋁 

隔夜晚間LME鋁小幅震蕩，最高漲至2383美元，最終收于2357.5美元，較上個交易日上漲0美元，持倉減少了11040手。國內周四，滬鋁主力1103合約高開低走，開盤于16600元，隨后加速上行，最高走至16620元，午后高位盤整，尾盤收于16510元，小幅上漲了150元；持倉小幅增加，達到10468手。 

國內現貨市場方面，據上海有色網報，Aoo 鋁（Al）成交范圍16060-16080元，上漲200元。國外市場上，LME鋁庫存減少4450噸，總庫存為4284300噸，貼水報于19美元，小幅上升。雖然市場一致預計歐洲央行(ECB)將在周四(12月2日)晚些時候宣布維持基準利率不變，但央行制定最合理策略的努力似乎將再度面臨挑戰，該行行長特里謝的新聞發布會吸引眾人目光。分析師預計他將就該行無限貸款提供政策，以及更重要的國債購買計劃發表聲明，會上還將公布歐洲央行經濟學家們對2012年經濟增長率和通貨膨脹率的初步預期，以及2010年和2011年的最新預期，甚至可能被迫宣布更加激進的舉措。 

在三個品種中，鋁市依然是最弱的品種，從昨日日內表現來看，空頭力量在如此上揚行情中，出現大幅進場跡象，雖有一方面基本面因素存在，但最重要的是市場對行情就此啟動的認可依然未得到統一，導致市場兩極分化明顯。對于未來的行情走勢，筆者認為震蕩依然是主基調，即使出現一定程度的上揚，但上方壓力重重，調控壓力相當巨大，后期鋁市或將維持滯漲慢跌行情。技術上，滬鋁受到10日均線支撐，均線交織，短期震蕩延續，關注美元指數以及資金動向，建議投資者區間操作或者觀望。 

鋅 

隔夜晚間LME鋅震蕩走高，開盤于2185美元，尾盤收于2239.3美元，漲幅為2.66%，持倉略微下降，達到22.9萬手；成交量小幅縮減，達到371167手。國內周四，滬鋅主力1103合約大幅上揚，高開于18020元，隨后震蕩上行，最高走至18510元，最終收于18360元，較上個交易上漲775元，成交量為108.2萬手，有所放大；持倉增加了20444手。 

國內現貨市場方面，據上海有色網報，0＃ 鋅成交范圍17350-17450元，上漲450元。國外市場上，LME鋅庫存為633875噸，增加2450噸，貼水報于15美元，小幅下跌。聯合國經濟與社會事務部1日提前發布了《2011年世界經濟形勢與展望》報告的主要內容。報告說，發展中國家將在今后兩年持續推動全球經濟復蘇，其中中國2011年經濟增長預計為8.9％。 

昨日鋅市大幅增倉上行，游資再顯其推強勁的動力，但筆者并不認為行情從此轉向，以資金操作策略上，其手法相當粗略，也不是主力資金一貫的行情推動手段，個人認為最多一兩天的小行情，中長期投資者并不是最佳的進場機會。從PMI的數值來看，雖數據表現相當好，但仍要一分為二看。高企的工業生產值是否會進一步惡化通脹，政府是否會加大調控力度都是值得一一觀察的。技術上，滬鋅跳空至10均線上方，均線有所向上，行情處于短暫的多頭背景，能否突破前期震蕩區間還值得觀察，建議投資者謹慎進場追漲或者觀望。