振興計劃利于長遠

日前，國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，審議并原則通過紡織工業和裝備制造業調整振興規劃。會議決定將紡織品服裝出口退稅率由14%提高至15%，同時決定加快裝備制造企業兼并重組
　　根據紡織工業和裝備制造業調整振興規劃，可以看出政府對于這兩個行業的振興規劃更注重其長遠的發展，并沒有出臺明確的注資或是扶持計劃，可以說與原來的政策相比并沒有太大變化。不過，業內人士指出，振興規劃的出臺有利于提振行業的信心，有利于行業的長遠發展。
　　紡織行業：退稅成杯水車薪國務院常務會議通過的紡織行業振興規劃主要涉及：統籌國際國內兩個市場；加強技術改造和自主品牌建設；加快淘汰落后產能。制定和完善準入條件，淘汰能耗高、污染重等落后生產工藝和設備；加快淘汰落后產能；優化區域布局；加大財稅金融支持等五個方面。業內人士指出，這次的振興計劃接近于紡織工業"十一五"計劃的"精簡版"，其真正地發揮作用還需要一段時間。
　　該振興計劃中明確而直接的利好只有"紡織品服裝出口退稅率由14%提高至15%"，這略低于市場之前17%的預期。而且由于中國紡織出口企業的議價能力一直偏弱，出口退稅率上調之后，國外企業可能會趁機要求調整價格。而且與行業內外需求的萎縮導致利潤增速的快速下滑相比，出口退稅率的緩慢提升或許是杯水車薪，對整個行業的影響甚微。不過，業內人士也指出，對于單個出口企業而言，出口退稅率的上調對凈利潤的增厚將立竿見影。
　　中信證券表示，此次振興計劃可以看成是產業發展方向的重新的定位。在產業長期發展方向明確后，執行細則還將繼續完善。同時，財稅金融支持力度還有提升的空間，因此政策對行業的改善還將繼續，使行業在需求低迷的壓力下仍保持底部趨勢。對于二級市場的表現，安信證券認為，紡織品或將成為重點扶持子行業，欣龍控股、福建南紡和神馬實業等公司或可以關注。而中信證券提示，短期不排除市場對產業振興計劃提前反應后獲利回吐的可能，同時行業一季度經營狀況存在底部徘徊的風險，投資者應保持謹慎。
　　設備制造業：短期影響較有限國務院常務會議審議并原則通過裝備制造業調整振興規劃，提出依托國家重點建設工程，大規模開展重大技術裝備自主化工作；通過加大技術改造投入，增強企業自主創新能力，大幅度提高基礎配套件和基礎工藝水平；加快企業兼并重組和產品更新換代，促進產業結構優化升級，全面提升產業競爭力。
　　業內人士認為，從短期來看，此次振興計劃對于鐵路設備行業以及機床行業的影響比較有限。鐵路設備制造業,尤其是整車行業已經是借加快鐵路建設之機，通過技術的引進吸收再創新來縮小與國際水平的差距。不過，振興計劃的出臺有可能會加快相關配件的國產化進程。而對于機床行業來說，規劃與之前的機床專項基本一致。當然，就此次規劃中提及的支持骨干企業重組來看，機床行業原本就具有一定空間，規劃有可能加速這一進程。目前上市公司中重組或整體上市可能性較大的有青海華鼎和秦川發展等。
　　業內人士指出，在短期內受益的可能以零部件為主，對整機的影響較小，不過，規劃的具體細節依然值得期待。而且在國家保增長政策及大規模投資拉動下，裝備制造行業有望盡快復蘇。所以從中長期來看，規劃的出臺將使整個行業都受益，投資者可以關注中國南車、沈陽機床等個股的表現。