中國重汽：EGR重卡助力提升市場份額

中國重汽的穩(wěn)健發(fā)展依賴于集團的戰(zhàn)略規(guī)劃。公司主要負責生產重型卡車，生產所需的大量零部件需要向集團內其他公司購買，新產品的推出依賴于集團技術中心的努力，我們認為，公司的穩(wěn)健發(fā)展依賴于集團的戰(zhàn)略規(guī)劃。
集團產業(yè)鏈布局漸趨完整，內部協(xié)調得到進一步加強。通過將集團資產在香港整體上市，集團的產業(yè)鏈布局漸趨完整。集團三家發(fā)動機企業(yè)分工明確，5家專用車企業(yè)定位漸趨明確，有利于公司的穩(wěn)定發(fā)展。同時，集團通過重組大齒，使得可能與公司形成內部資源競爭的商用車公司能夠向中重卡方向發(fā)展，有利于公司的長遠發(fā)展。最后，集團公司通過“一線通”信管理系統(tǒng)等措施實現了以客戶為導向的經營理念，有利于促進集團的差異化發(fā)展。
集團或將成為重卡所有細分市場的領頭羊。2009年1-2月，集團公司的市場占有率為34.32%，同比上升11.87個百分點，銷量下滑20.59%，而重卡行業(yè)銷量下滑48.05%。我們認為，集團公司的占有率提升主要體現為EGR重卡形成的市場優(yōu)勢。我們預計，2009年集團有望在所有的細分市場占據領頭羊的位置。
EGR重卡助力公司市場份額提升。考慮到“三高”實驗問題，除中國重汽外的其他企業(yè)推出EGR重卡至少得在3季度，而重卡行業(yè)的旺季主要集中于1-2季度，因此EGR重卡優(yōu)勢將助力公司在3季度之前繼續(xù)保持強勁的增長勢頭。隨著濟南動力發(fā)動機和變速箱產能提升，公司外地采購的比例減少，進一步強化了公司的成本控制能力，有利于提升公司的盈利能力。