把握第四次產(chǎn)業(yè)革命的脈絡(luò)

戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)內(nèi)生的市場潛力，在政府大力扶持的激發(fā)下，無疑將帶動相關(guān)行業(yè)上下游全面發(fā)展，其間蘊藏著巨大的投資機會，我們認為應(yīng)主動把握政策走向并提前布局并落實具體的投資標(biāo)的。國家規(guī)劃的新能源、新興信息產(chǎn)業(yè)、新材料、高端制造等七大類新興產(chǎn)業(yè)實際上包含眾多細分子行業(yè)，在此我們也對相關(guān)子行業(yè)做出了甄選。 

我們認為，應(yīng)該從技術(shù)和產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)備充分程度以及需求在政策刺激下彈性大小兩個角度去把握投資路徑，因此可以從滿足上述條件的兩條主線來選擇子行業(yè)和投資標(biāo)的。

首先，我們看好產(chǎn)業(yè)處于臨近爆發(fā)期的行業(yè)。此類行業(yè)在技術(shù)進步和推廣成本上已經(jīng)處于產(chǎn)業(yè)化的臨界點，需求只需政策適當(dāng)?shù)姆龀直隳鼙l(fā)出來。這類行業(yè)主要包括已處于爆發(fā)期的核電設(shè)備，以及臨近爆發(fā)期的智能電網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、三網(wǎng)融合、動力電池行業(yè)和節(jié)能相關(guān)的LED行業(yè)。其次，我們還看好技術(shù)欲突破國外壟斷有望完成進口替代的行業(yè)。此類行業(yè)市場需求已成熟，替代效應(yīng)的瓶頸主要在于技術(shù)積累和市場的認可，一旦技術(shù)獲得突破并取得相應(yīng)認證，在政策的推動下必將大幅擠出對進口產(chǎn)品的需求，甚至未來搶占部分國際市場份額。這類行業(yè)主要包括生物醫(yī)藥、新型平面顯示、大飛機制造、衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)等。

1、產(chǎn)業(yè)處于或即將面臨爆發(fā)期的新興產(chǎn)業(yè)。目前七大新興產(chǎn)業(yè)中各個子行業(yè)發(fā)展處于不同的階段，有些行業(yè)經(jīng)過前期的技術(shù)和實力積累，加之市場需求在政策的刺激下將大幅增長，行業(yè)具備了爆發(fā)式增長的潛力。

核電設(shè)備：我國已拉開未來十年核電建設(shè)高峰的序幕。當(dāng)前我國核電裝機容量近1000萬千瓦，根據(jù)規(guī)劃，到2020年和2030年將有望超過8000萬千瓦和2億千瓦。這意味著未來10年核電裝機容量將翻近8倍，10年期間投資額將超6000億元，由此核電設(shè)備產(chǎn)業(yè)將迎來歷史性的機遇。

智能電網(wǎng)：即將進入全面建設(shè)階段，電網(wǎng)投資出現(xiàn)井噴式增長，而智能化投資占電網(wǎng)投資比重將翻番。“十一五”至“十三五”在電網(wǎng)上的投資分別為5000億、15000億和14000億元，其中智能化投資占比將從6.2%提升至12.5%，將帶動智能電表、電動汽車站、配電自動化、數(shù)字變電站和在線監(jiān)控等行業(yè)的發(fā)展。

物聯(lián)網(wǎng)：在“十二五”期間，我國將制定和推廣應(yīng)用我國自主編碼體系，突破核心技術(shù)和重大關(guān)鍵共性技術(shù)，初步形成從傳感器、芯片、軟件、終端，整機、網(wǎng)絡(luò)到業(yè)務(wù)應(yīng)用的完整產(chǎn)業(yè)鏈，將成為全球信息通信行業(yè)的又一個萬億元級新興產(chǎn)業(yè)，其應(yīng)用范圍將幾乎覆蓋各行各業(yè)。

三網(wǎng)融合：國務(wù)院已公布第一批試點城市名單，預(yù)計未來三年可拉動投資和消費近7000億元，預(yù)估僅硬件與系統(tǒng)改造、光纖網(wǎng)絡(luò)等建設(shè)投資就高達4000億元，將會拉動相關(guān)通信與廣電設(shè)備廠商、以及內(nèi)容與服務(wù)行業(yè)的大發(fā)展。

動力電池：將在新能源汽車鼓勵政策下迎來機遇，當(dāng)前供需比例不足1:3，發(fā)展前景廣闊。根據(jù)規(guī)劃估算，2020年純電動車和混合動力汽車保有量占比將達到2%，混合動力汽車占比達到8%；而2030年純電動車保有量將達到20%以上，將與混合動力汽車一起占比超過半壁江山，未來二十年動力電池的市場容量將超萬億元。

LED行業(yè)：當(dāng)前產(chǎn)業(yè)下游背光源需求強勁增長，若未來政策扶持下通用照明一旦普及，未來必將成為突破萬億元的產(chǎn)業(yè)。
戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)內(nèi)生的市場潛力，在政府大力扶持的激發(fā)下，無疑將帶動相關(guān)行業(yè)上下游全面發(fā)展，其間蘊藏著巨大的投資機會，我們認為應(yīng)主動把握政策走向并提前布局并落實具體的投資標(biāo)的。國家規(guī)劃的新能源、新興信息產(chǎn)業(yè)、新材料、高端制造等七大類新興產(chǎn)業(yè)實際上包含眾多細分子行業(yè)，在此我們也對相關(guān)子行業(yè)做出了甄選。 

我們認為，應(yīng)該從技術(shù)和產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)備充分程度以及需求在政策刺激下彈性大小兩個角度去把握投資路徑，因此可以從滿足上述條件的兩條主線來選擇子行業(yè)和投資標(biāo)的。

首先，我們看好產(chǎn)業(yè)處于臨近爆發(fā)期的行業(yè)。此類行業(yè)在技術(shù)進步和推廣成本上已經(jīng)處于產(chǎn)業(yè)化的臨界點，需求只需政策適當(dāng)?shù)姆龀直隳鼙l(fā)出來。這類行業(yè)主要包括已處于爆發(fā)期的核電設(shè)備，以及臨近爆發(fā)期的智能電網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、三網(wǎng)融合、動力電池行業(yè)和節(jié)能相關(guān)的LED行業(yè)。其次，我們還看好技術(shù)欲突破國外壟斷有望完成進口替代的行業(yè)。此類行業(yè)市場需求已成熟，替代效應(yīng)的瓶頸主要在于技術(shù)積累和市場的認可，一旦技術(shù)獲得突破并取得相應(yīng)認證，在政策的推動下必將大幅擠出對進口產(chǎn)品的需求，甚至未來搶占部分國際市場份額。這類行業(yè)主要包括生物醫(yī)藥、新型平面顯示、大飛機制造、衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)等。

1、產(chǎn)業(yè)處于或即將面臨爆發(fā)期的新興產(chǎn)業(yè)。目前七大新興產(chǎn)業(yè)中各個子行業(yè)發(fā)展處于不同的階段，有些行業(yè)經(jīng)過前期的技術(shù)和實力積累，加之市場需求在政策的刺激下將大幅增長，行業(yè)具備了爆發(fā)式增長的潛力。

核電設(shè)備：我國已拉開未來十年核電建設(shè)高峰的序幕。當(dāng)前我國核電裝機容量近1000萬千瓦，根據(jù)規(guī)劃，到2020年和2030年將有望超過8000萬千瓦和2億千瓦。這意味著未來10年核電裝機容量將翻近8倍，10年期間投資額將超6000億元，由此核電設(shè)備產(chǎn)業(yè)將迎來歷史性的機遇。

智能電網(wǎng)：即將進入全面建設(shè)階段，電網(wǎng)投資出現(xiàn)井噴式增長，而智能化投資占電網(wǎng)投資比重將翻番。“十一五”至“十三五”在電網(wǎng)上的投資分別為5000億、15000億和14000億元，其中智能化投資占比將從6.2%提升至12.5%，將帶動智能電表、電動汽車站、配電自動化、數(shù)字變電站和在線監(jiān)控等行業(yè)的發(fā)展。

物聯(lián)網(wǎng)：在“十二五”期間，我國將制定和推廣應(yīng)用我國自主編碼體系，突破核心技術(shù)和重大關(guān)鍵共性技術(shù)，初步形成從傳感器、芯片、軟件、終端，整機、網(wǎng)絡(luò)到業(yè)務(wù)應(yīng)用的完整產(chǎn)業(yè)鏈，將成為全球信息通信行業(yè)的又一個萬億元級新興產(chǎn)業(yè)，其應(yīng)用范圍將幾乎覆蓋各行各業(yè)。

三網(wǎng)融合：國務(wù)院已公布第一批試點城市名單，預(yù)計未來三年可拉動投資和消費近7000億元，預(yù)估僅硬件與系統(tǒng)改造、光纖網(wǎng)絡(luò)等建設(shè)投資就高達4000億元，將會拉動相關(guān)通信與廣電設(shè)備廠商、以及內(nèi)容與服務(wù)行業(yè)的大發(fā)展。

動力電池：將在新能源汽車鼓勵政策下迎來機遇，當(dāng)前供需比例不足1:3，發(fā)展前景廣闊。根據(jù)規(guī)劃估算，2020年純電動車和混合動力汽車保有量占比將達到2%，混合動力汽車占比達到8%；而2030年純電動車保有量將達到20%以上，將與混合動力汽車一起占比超過半壁江山，未來二十年動力電池的市場容量將超萬億元。

LED行業(yè)：當(dāng)前產(chǎn)業(yè)下游背光源需求強勁增長，若未來政策扶持下通用照明一旦普及，未來必將成為突破萬億元的產(chǎn)業(yè)。