風電設備公司迎來契機概念多于實質

國外設備一統天下，國產設備挑戰和機遇共存。
　　
　　我國的風能儲量為32億千瓦，可開發的裝機容量約25.3億千瓦，居世界首位，具有商業化、規模化發展的潛力。盡管近幾年我國風電一直保持著50%左右的年增長速度，但無論是裝備制造水平還是總裝機容量，與歐美一些發達國家相比仍存在較大差距。
　　
　　技術上，國外風電機組已達到兆瓦級，如美國主流1.5兆瓦，丹麥主流2.0～3.0兆瓦，在2004年的漢諾威工博會上4.5兆瓦的風電機組也已面世。而國內目前本土化生產的最大風電機組是750千瓦；第三屆世界風能大會暨國際可再生能源展覽會上的最新消息顯示，國內也只是剛研制出1.0兆瓦的風電機組。
　　
　　　　裝機容量上，世界風電在加速發展，裝機容量每年以近30%的速度遞增。按照德國風電發展計劃，到2010年，風電電量將占總發電量的12.5%；到2050年，將占到50%。丹麥的風電電量2003年占全國總發電量的18%，規劃到2030年，風電將占總發電量的50%。西班牙、英國和法國也加快了風電的發展。
　　
　　　　《京都議定書》生效向中國企業發出了市場信號，大氣溫室氣體排放空間不再是免費的公共資源，發展中國家的企業參與溫室氣體減排國際合作也能帶來經濟利益。由于發達國家國內的減排增量成本比發展中國家高5-20倍，所以發達國家愿意以資金援助與技術轉移的方式在沒有減排責任的發展中國家實施減排項目（CDM），獲得低成本的減排量，由此實現減排義務。
　　
　　　　目前，為能進入我國風電設備市場，很多國外優勢企業來尋找國內有潛力的合作伙伴。丹麥Vests公司等紛紛在國內設廠或與國內企業合作。我國利用國外先進技術提高自身水平的努力也開始顯現成效。例如，落戶上海的GE全球研發中心目前正與國內一些風能廠商合作，其中中國北車集團永濟電機廠依托先進的GE電機制造技術，就相繼研制成功了一批風力發電機。
　　
　　　　“發電設備國產化水平低”是我國風電界公認的風電產業化阻礙因素之一。在我國風能大省內蒙古，朱日河、輝騰錫勒等幾個大型風力發電場，美國、丹麥的風電機組幾乎一統天下，能見到的國產化機組只有三臺。多年以來，國內不少有實力的設備制造企業、科研機構一直在試圖加快風力發電設備的國產化進程，然而直到今天，進口設備壟斷國內市場的局面仍在持續。
　　
　　　　過去，由于風電市場無錢可賺，導致了風電產業陷入“成本高－電價低－市場?。顿Y少－相關產業滯后－科研投入不足－成本難以下降”惡性循環的怪圈，在原地打轉。《可再生能源法》等利好政策的推出，有效放大了風電市場。
　　
　　　　同時，我國風電也已經逐漸具備產業化的條件。過去10年，內蒙古風力發電每千瓦設備成本已由1萬元降至七八千元，每度風電的含稅還本付息成本價也降至0.5元以下，甚至已經具備了與南方一些火力發電廠同臺競爭的實力。而且，同為新能源利用，我國風電成本約為煤電的1.7倍，光伏發電約為11～18倍。由于成本、推廣等方面的原因，我國政府對風能開發的近期側重度高于太陽能發電，也為風電發展提供了很好的發展環境。
　　
　　　　近期，特變電工于2004年12月15日宣布進軍風能產業，出資2500萬元設立合資公司特變電工沈陽工大風能有限公司。由電工研究所承擔的“十五”國家科技攻關課題“600KW風力發電機組控制系統產業化關鍵技術”通過專家驗收。另外，華能、國電電力、華電、大唐等大型火電、水電集團也開始關注風能開發。
　　
　　　　風機國產化、產業化進程正積極推進
　　
　　　　近日，國家發展和改革委員會發布公告，中國決定在2005年到2007年間，實施可再生能源和新能源高技術產業化專項，重點包括五大領域。其中，風力發電主要開展1.5兆瓦變速恒頻風力發電機組和1.2兆瓦直接驅動永磁式風電機組的產業化。
　　
　　　　目前，風電機組的國產化水平不斷提高，部分產品國產化率已經接近90％。實踐證明，像600KW的輪轂、發電機、齒輪箱、偏航軸承、葉片、電控系統等零部件，中國不但完全有能力生產而且完全有能力將它造好，超過進口零部件。
　　
　　　　同時，中國的風電設備制造業雖然剛剛起步，但已對中國的風電市場產生很大影響，風機的價格從8000～10000元/千瓦降到了4500～5000元/千瓦，不僅如此還培育出了幾十家零部件制造商，對風機的長期運行提供了有力的保障。
　　
　　　　上市公司多是概念，實質影響尚處起步階段
　　
　　　　從目前國內的風電設備廠家來看，成規模的企業如新疆金風科技股份有限公司(新疆風能公司)、洛拖美德(洛陽)風電設備有限公司、西安維德公司(西安國產機組)等均未上市，而相關上市公司更多的只是概念上，對公司利潤產生實質性影響的動作還不存在。
　　
　　　　目前，受關注的信息是：湘潭電機集團有限責任公司(湘電股份的控股股東)與德國萊茨鼓風機有限公司簽訂了合資生產離心風機協議；東方電機重新對風電設備產生了濃厚的興趣；哈動力有意在2005年生產1.2M瓦的整套風電設備。
　　
　　　　從上述信息可以看到，湘電股份只是其大股東有相關項目，能否發到股份公司還不確定；東方電機只是對風機設備重燃興趣，況且公司近2－3年將無暇擴大新的領域，更多的精力是放在如何按質按量完成已經簽訂的水電機組和火電機組設備的訂單；哈動力同樣也是有意進入這一領域，但是1.2M瓦的整套風電設備在技術上還需更加成熟，能否形成產業化，還需要時間的考驗，所以同樣不可能在短期內對公司基本面產生根本的影響。
　　
　　　　基于以上判斷，我們認為投資者可以積極關注風電設備這一朝陽產業，但是對其相關上市公司的投資還需謹慎，畢竟在日益崇尚價值投資的今天，任何概念的炒作最終還是要回到對公司利潤的影響上來。我們認為短期內風電不會對相關上市公司產生實質性利好。