震蕩偏空，上行壓力較大

[廣發(fā)看市] 

滬鋅1101合約高開低走，盤中震蕩探底，午后反彈未能延續(xù)尾盤回落，報(bào)收于17670元/噸，收盤較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌260元或跌幅 1.45%，減倉1.1萬多手。上?，F(xiàn)貨均價(jià)17150元/噸，下跌250點(diǎn)，現(xiàn)貨貼水c320/c220。下游不改觀望態(tài)度，市場成交區(qū)間逐漸下傾，交易氣氛仍顯清淡。目前貿(mào)易商庫存量較少，暫時(shí)不急于出貨。下游買興也沒有因?yàn)閮r(jià)格下跌而上升。LME受美國數(shù)據(jù)影響，基本金屬擴(kuò)大跌幅，期鋅收跌30美元，，報(bào)2145美元。 

消息面上，美國8月份在能夠有生產(chǎn)較前月上升0.2%，符合預(yù)估；而紐約聯(lián)儲9月份制造業(yè)指數(shù)意外降至一年以來的最大4.14，遠(yuǎn)低于預(yù)估的8.0和8月份的7.1。基本面看，世界金屬統(tǒng)計(jì)局周三表示，今年前7個(gè)月全球精煉鋅市場供應(yīng)過剩265000噸，高于2009年全年的供應(yīng)過剩的210000噸。 

盡管宏觀面上近期沒有太大的利空，而且近期美元走弱，但是對滬鋅的走勢看并沒有得到體現(xiàn)，這反映了滬鋅本身的弱勢，收盤價(jià)已經(jīng)低于上周四暴跌后的收盤價(jià)，說明市場心理偏弱，仍在反復(fù)試探下行支撐，日內(nèi)將再次測試20日均線的支撐；而人民幣加速升值使得兩市比價(jià)走軟，預(yù)計(jì)外強(qiáng)內(nèi)弱的格局仍將延續(xù)，加之國內(nèi)股市近期調(diào)整要求加大，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)加劇，對期貨市場的影響不可小視， CPI持續(xù)高企，政策調(diào)控的風(fēng)險(xiǎn)猶存，加息猜測不絕于耳，而鋅的基本面并未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)、歐美等發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍不樂觀，因此，后市維持震蕩偏空思路，前期高位空單可以繼續(xù)持有，不宜過分追空。