年前需求萎縮持貨商挺價撐銅市

就宏觀面而言，國內(nèi)銅市近期缺乏實際的利好消息提振；從時間節(jié)點上來看，年末年初也正是用銅的傳統(tǒng)消費淡季。持貨商挺價意愿增強是近期以來支撐國內(nèi)現(xiàn)貨銅價的最重要因素之一。

根據(jù)上海鋼聯(lián)云終端數(shù)據(jù)顯示，去年12月下旬至今（1月7日），1#電解銅現(xiàn)貨價格總體維持穩(wěn)中上揚的走勢。在全國主要城市中，上海地區(qū)價格去年12月20日為51020元/噸，今日報在52130元/噸；濟南價格此前為51100元/噸，今日報52200元/噸；沈陽價格此前為51300元/噸，今日報52500元/噸；北京價格此前為51200元/噸，今日報52300元/噸。總體來看，全國現(xiàn)貨銅價近期都有些許上漲。

臧林認為，國內(nèi)外宏觀消息面并無利好，且年底的經(jīng)濟數(shù)據(jù)對銅市影響已經(jīng)弱化，而從實際需求來看，當前更是顯得清淡。 
25家銅桿生產(chǎn)廠家作為下游開工率調(diào)研樣本，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，去年末廠家開工率多維持在六成附近，部分小型企業(yè)開工率僅在50%左右，更有部分廠家因效益不佳，已經(jīng)提前放假退出市場。

臧林表示，調(diào)查下來發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)涉銅企業(yè)春節(jié)備貨的積極性并不高，采購也只是按需進行，這一情況明顯要差于去年同期。銅價的堅挺有很大部分原因歸結(jié)于持貨商挺價意愿強烈。

“一方面，國儲收銅的傳言不時傳出，另一方面，銅更傾向于去金融屬性。這使得持貨商信心增加，對價格咬得相當緊。” 
據(jù)國外媒體報道，目前在上海，銅企采購現(xiàn)貨銅的價格要較交易所價格溢價200美元/噸，而不久之前，溢價僅為50美元/噸。英國《金融時報》稱，所采購的銅很多都是中國政府出于戰(zhàn)略考量進行的收儲。

臧林則稱，國儲收銅雖然仍未有確切消息傳出，但持貨商對此抱有希望。

在銅的去金融屬性方面，臧林則認為銅的商品屬性已經(jīng)開始占優(yōu)，價格正向基本面回歸。銅作為大宗商品的“領(lǐng)頭羊”，一直以來金融屬性就強于其它大多商品，但值得注意的是，美聯(lián)儲縮減量化寬松規(guī)模，令全球流動性受抑，而這料將支持包括銅在內(nèi)的商品趨向于去金融屬性，并最終回歸基本面。

“盡管經(jīng)濟展望并不佳，當前現(xiàn)貨需求也依然不振，但銅材企業(yè)仍須計劃新一年的任務，比如今年新上的項目若能如期投產(chǎn)，將刺激后市需求，這樣的預期令持貨商不愿意隨意讓價。”