美元走疲，滬銅升上4.4萬

昨晚，美國一季度GDP初值與美聯儲4月貨幣政策會議兩個重磅事件相繼出爐。美國一季度GDP增速年化季率僅有0.2%，大大低于此前已經顯得非常疲弱的1%預期，更低于去年四季度2.2%的增速。除預計中的西部港口罷工、天氣負面因素外，原油價格的大幅度下跌快速拖累美國投資增速、美元迅速升值抑制美國出口，成為此輪數據表現糟糕的主要因素。美元指數受此影響加速走跌到2月末、3月初水平，并推高了油價、有色金屬價格。其中，LME三月期銅連續五個交易日收陽，再次測試6100美元，滬銅主力1507合約收在4.4萬之上。

凌晨，美聯儲貨幣政策委員會對何時加息繼續持開放態度，6月、還是9月行動最終取決于經濟指標的表現。美聯儲認為美國經濟動能快速減弱是暫時的，看好二季度經濟的整體回暖。從市場表現看，匯市已經幾乎排除了聯儲選擇在6月升息的可能，但這是把“雙刃劍”，保持關注。

五一休假期間，中國將公布官方制造業PMI數據，對銅價站穩當前關口相當重要。作為4月最后一個交易日，銅價連續三個月收陽幾成定局，且仍可能在最后一個交易日收復1月的全部跌幅。這意味著短線銅價的中性目標位，倫銅在6270美元一線、滬銅指數相對疲弱在4.5萬一線。

基本面，國內現貨繼續保持小幅度的升水，銅市場整體交投情緒有限，不過，倘若有效站穩整數關，銅價擴大漲幅的動力較大，且主力月份傾向領漲，有轉向正向市場的可能。基本面，智利3月
銅產量受暴雨影響同比下滑，但一季度累計增速依然在3%以上。另一個產銅大國贊比亞的情況比較被動，正在遭遇產量下調、資源稅以及斷電的沖擊。

操作上，繼續持有銅多單，并關注滬鋅在1.7萬的盤整。鎳市場則重點關注倫鎳庫存動向。