機構看好銅價未來走勢

國際銅價近期走強，倫敦金屬交易所3個月期銅一度跳漲至6200美元，為今年1月5日以來高位。中國公布的匯豐制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)疲軟給銅價升勢踩了剎車，盡管昨日小幅下調(diào)，但市場對銅價未來走勢的看法仍然維持在中性震蕩區(qū)間。多位分析師表示，銅價能否繼續(xù)震蕩上行的關鍵要取決于中國經(jīng)濟的走勢，兩者之間呈高度相關的關系。

金瑞期貨分析師付羽鋼分析，銅價從上周五反彈主要原因是前期大幅下跌后的修正，前期對中國經(jīng)濟過度悲觀，而近期政策力度超預期，對中國經(jīng)濟回暖的預期均為利好因素；國際方面而言，歐洲央行的貨幣政策對經(jīng)濟的影響已經(jīng)體現(xiàn)，整體穩(wěn)步上升，美聯(lián)儲的政策變動導致市場對于加息的預期推后，隨著美元指數(shù)的沖高回落，會對國際銅價的表現(xiàn)產(chǎn)生影響。

他指出，對于冶煉銅的企業(yè)而言，銅的價格變化并不會對利潤有大的沖擊，而對于自有礦的企業(yè)而言如果銅價下調(diào)過快，則會壓縮利潤空間。

首創(chuàng)期貨有色金屬分析師肖靜認為，銅價走勢上周波動劇烈，周五大漲至本周繼續(xù)攀升的主要原因是，市場對于國內(nèi)經(jīng)濟3至5月的較強季節(jié)性回暖的預期，而大宗商品從2011年以后疲弱，而銅在全年的寬幅震動區(qū)間和波動的幅度越來越小，而其走勢按月度劃分跟國內(nèi)經(jīng)濟短期走勢高度相關，經(jīng)濟回暖銅價會走出一波行情，而國內(nèi)關注銅現(xiàn)貨的投資者也在等待合適的買點。

她還表示，就周邊市場環(huán)境而言，銅走勢仍然很強，市場在1月認為銅產(chǎn)量在今年會嚴重過剩導致機構對銅價過于悲觀，但是近期由于銅的供求基本面改變而使得預期發(fā)生變化，從供給端而言，春節(jié)前后澳洲必和必拓旗下銅礦檢修造、智利產(chǎn)銅區(qū)發(fā)生干旱、印尼的銅金礦封礦，均會帶來供應的減少；而需求方面，此前市場不看好中國銅需求增速和歐洲的需求量，而歐洲經(jīng)濟回暖帶來需求上升，需求方面有修正，對供求平衡的變化看法發(fā)生改變也支持了銅價上漲。

肖靜強調(diào)，銅價的走高，利好從國外進口銅金礦占比較大的企業(yè)，因為國內(nèi)缺銅，國外近幾年礦山的產(chǎn)能增加，供應充裕，而銅金礦的加工費用提高，類似銅陵有色的企業(yè)利潤會上升；行業(yè)方面而言，比較高端的銅材質(zhì)品、高附加值的企業(yè)，尤其是生產(chǎn)和電網(wǎng)相關產(chǎn)品的企業(yè)獲得大量訂單，給予一定關注。