4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)今掀蓋頭復(fù)蘇之路絕非一帆風(fēng)順

　　按照國家統(tǒng)計(jì)局的既定安排，4月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）和工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）今日揭曉，并由此拉開4月份一系列宏觀數(shù)據(jù)公布的序幕。好壞不一的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，勢必成為本周市場的關(guān)注焦點(diǎn)。

　　以即將于今日公布的CPI和PPI為例，這一組分別代表居民生活成本和企業(yè)生產(chǎn)成本的重要數(shù)據(jù)，迎來6年來的首度連續(xù)第三個(gè)月“雙負(fù)”，應(yīng)無懸念。與此前大部分預(yù)測不一樣的是，這一組數(shù)據(jù)的同比降幅或繼續(xù)擴(kuò)大。

　　理由很簡單，在肉價(jià)的引領(lǐng)之下，占據(jù)了CPI最大權(quán)重的食品價(jià)格最近明顯走低。而近一段時(shí)間以來鋼鐵價(jià)格的下挫，又構(gòu)成了PPI繼續(xù)走低的主要原因。此外，去年4月份基數(shù)較高等因素，也加大了價(jià)格同比下降的壓力。這可能向市場傳達(dá)一個(gè)并不太好的信號，即國內(nèi)通貨緊縮壓力依然不容樂觀，經(jīng)濟(jì)形勢不確定性還不小。

　　同樣定在今日揭曉的進(jìn)出口數(shù)據(jù)，將會(huì)是“最搶眼”的數(shù)據(jù)。由于歐美經(jīng)濟(jì)初現(xiàn)見底跡象，以及上月出口新政開始施行，預(yù)計(jì)4月進(jìn)出口形勢將會(huì)繼續(xù)有所好轉(zhuǎn)。

　　不過，好消息并不多。除了進(jìn)出口數(shù)據(jù)和既定于明天公布的固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)外，其他宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)恐怕都不會(huì)太盡如人意。

　　譬如，既定于后天公布的工業(yè)增加值，目前市場普遍認(rèn)為其將會(huì)回調(diào)，因?yàn)?月份用電量還在下滑。一般將在每月15日前公布的信貸數(shù)據(jù)，在4月份也料將大幅下滑，其對經(jīng)濟(jì)走勢的影響，目前大部分學(xué)者尚在觀望之中。

　　此外，一直作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長“功臣”的消費(fèi)，目前大部分專家的看法是：能夠維持現(xiàn)狀已經(jīng)很不錯(cuò)。

　　特別值得一提的是，就經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)而言，其實(shí)當(dāng)前最大的問題或許并不在數(shù)據(jù)本身；而是在于數(shù)據(jù)之間的矛盾之處，和各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)的“糾結(jié)”。

　　就在上周五，國家統(tǒng)計(jì)局剛剛在其網(wǎng)站上掛出了兩篇學(xué)者文章，分別解釋為何用電量和經(jīng)濟(jì)走勢“打架”、為何GDP增長可能快于工業(yè)增速。兩篇文章雖然解答了此前大眾的困惑，但亦讓目前經(jīng)濟(jì)中的深層次問題盡顯于大眾眼前，即經(jīng)濟(jì)增長并不必然意味著利潤增長，同理也不必然推導(dǎo)出就業(yè)增長，而這正是市場和民眾最關(guān)心的問題。

　　所幸，國務(wù)院總理溫家寶上周末已有最新表態(tài)：應(yīng)對金融危機(jī)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止4萬億元投資計(jì)劃，其他政策將在年內(nèi)不斷出臺。

　　4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布時(shí)間表

　　日期 數(shù)據(jù)

　　5月11日 CPI、PPI、進(jìn)出口

　　5月12日 固定資產(chǎn)投資

　　5月13日 工業(yè)增加值

　　5月15日 信貸

　　（注：以上為中央各部門既定計(jì)劃，以實(shí)際發(fā)布日為準(zhǔn)）