退稅率上調難改機電產品出口增速下行趨勢

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長江證券30日就機電產品出口退稅率上調一事發布研究報告表示，出口退稅率的上調難以改變機電行業出口增速下行的趨勢。

　　一、本次出口退稅率調整方案如下：

　　財政部和國家稅務總局29 日宣布,將從2009 年1 月1 日起,提高部分技術含量和附加值高的機電產品出口退稅率。這是今年以來我國第四次提高出口退稅率以緩解出口企業困難,保持外貿穩定增長。

　　二、機電類產品涉及行業包括:機床、船用零配件、農業機械、集裝箱及半掛車等

　　細分產品出口退稅率調整如下:機床類產品出口退稅率由2008 年11 月份的11%上調至2009 年的14--17%;船用零配件產品的出口退稅率由2008 年11 月份的13%上調至17%;農業機械產品的出口退稅率由2008 年11 月份的9--11%上調至2009 年的13-14%;集裝箱產品的出口退稅率由2008 年11 月份的13%上調至2009年的14%;半掛車產品的出口退稅率由2008 年11 月份的9%上調至2009年的14%。

　　三、A 股上市公司中,中集集團、江淮動力 (000816,股吧)、蘇常柴A 及利歐股份 (002131,股吧)受益程度相對較大

　　從上市公司的主導產品來看,機床及船舶制造行業并無明顯收益的上市公司,而在農業機械、集裝箱及半掛車行業收益明顯的上市公司包括:中集集團、江淮動力、蘇常柴A 及利歐股份。

　　四、國內機械行業出口增速下滑的趨勢難以逆轉

　　盡管出口退稅率的上調有利于相關企業現金流的增加,但從全球經濟走勢來看,在本次經濟危機的影響之下,外需增速急劇回落,國內機械產品11 月份出口增速甚至出現了負增長,在全球經濟增速預期持續回落的背景下,國內機械行業出口前景不容樂觀,出口退稅率的上調難以改變行業出口增速下行的趨勢。