國內產量再創新高

今日要聞： 4 月紐約州制造業指數創年新高大超預期

ICSG將2011年銅市供應缺口預估下調至37.7萬噸

國際鉛鋅研究小組：2011年全球精煉鋅料過剩20萬噸

外盤表現 期銅收低,因中國通脹擔憂加劇 

操作建議 國內精銅產量再創新高,同時通脹壓力致短期需求前景不明朗， 國際銅價短期預計維持弱勢震蕩，國內在 70000 附近可以考慮嘗試買進，并關注市場對緊縮政策的反應。 倫鉛注銷倉單占比持續回落，短期去庫存化進程趨緩不利倫鉛，國內內蒙鉛鋅礦啟動復產，鉛精礦供給趨偏寬松，金屬整體調整不利滬鉛走強，觀望或短線操作。 

熱點關注 

國內經濟政策 

銅下游消費采購 

一、新聞信息：

事件：4 月紐約州制造業指數創年新高大超預期 紐約聯儲宣布，4 月的制造業指數為21.7，為 2010年 4月以來最高值。據MarketWatch的調查，經濟學家平均預期4月的指數將環比降至15.5。制造業指數的子指數中，新訂單指數環比大幅攀升17 點，至22.3點；出貨指數更飆升27點，至28.3點。紐約州制造業指數連續第五個月環比上漲，指數創下一年來新高同時明顯高于市場預期。

事件：ICSG將 2011年銅市供應缺口預估下調至37.7萬噸 國際銅業研究組織(ICSG)周五稱,預期2011年全球銅市供應缺口為37.7萬噸,較之前在2010年 10 月的預估收窄約2 萬噸. 

事件：國際鉛鋅研究小組：2011年全球精煉鋅料過剩20萬噸 國際鉛鋅研究小組(ILZSG)表示，2011年全球精煉鋅料過剩20萬噸，這一水平低于2010年的過剩 26.4萬噸。今年精煉鋅需求料將增加6.3%至 134萬噸，而全球精煉鋅產量預計在1359萬噸，較去年增長5.6%。產量增加主要是由于中國、印度和秘魯的生產能力提高。精煉鉛過剩預估上調至12.3 萬噸，上次預估為約9 萬噸。

二、外盤簡述： 期銅延續跌勢,因擔憂中國通脹 路透紐約/倫敦4月15 日電---期銅周五連續第五日收低,錄得3 月中以來最大單周跌幅,因中國通脹壓力與日俱增,令短期需求前景蒙陰. 銅價再度逆其他商品價格的普遍漲勢而動,金價和銀價分別大漲至紀錄和31年高位,因投資者買入這兩種金屬對沖全球通脹擔憂和油價上漲. 倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅CMCU3微跌5美元,報 9,405美元. 紐約商品期貨交易所(COMEX)5月期銅合約HGK1下滑2.65美分,收報每磅4.2575美元. 中國國家統計局周五公布,一季度國內生產總值(GDP)同比增幅9.7%,3月CPI同比漲幅 5.4%.[ID:nCN1740023] "市場對中國中期經濟成長的擔憂逐步增加,因該國目前正在收緊政策,"法國興業銀行的高級商品策略師 Jesper Dannesboe稱,"中國經濟增速將大幅放緩.且成長道路將很不平坦." 中國3月精煉銅和原鋁產量較上年同期分別增長23.7%和7.4%,均觸及月度紀錄,因產能擴張和原材料供應充足.[ID:nAPi000653]這增強了市場的負面基調. 芝加哥Archer Financial Services的期貨分析師Steve Platt稱,"中國進口需求開始出現一些缺口, 且商品價格正引發對該國高成長速度可持續性的部分擔憂." 供應方面,國際銅業研究組織(ICSG)將2011年銅市供應缺口預估下調至37.7萬噸,較之前的預期收窄了 2萬噸. LME 銅庫存減少375噸,至450,425噸,令總體上行的趨勢暫緩. 美國勞工部周五公布,美國3月消費者物價指數(CPI)較前月上升0.5%(路透預估為上升0.5%),扣除食品與能源的CPI較前月上升0.1%(預估為升0.2%),3月 CPI較上年同期上升2.7%(路透預估為上升2.6%), 扣除食品與能源的CPI較上年同期上升1.2%(符合路透預估),3月實質所得下滑0.5%,2月為下滑 0.2%.[ID:nCN1748037] 歐盟統計局(Eurostat)周五公布,歐元區3月消費者物價調和指數(HICP)終值較前月上升1.4%,預估為上升 1.3%;較上年同期上升2.7%,預估為上升2.6%.[ID:nCN1747065] 穆迪下調愛爾蘭評等兩個級距也打壓市場人氣.

三、國內走勢分析及操作策略 銅價重新強勁回升 上海銅價重新強勁回升，成交保持清淡，持倉量繼續明顯增加。 國際銅價受美圓沖高回落支持繼續走強，并且有效突破了 60 天線的阻力，短期內不排除進一步明顯回升的可能性。盡管美國初請失業救濟金人數進一步下降，并刺激美圓一度明顯反彈，但是歐洲央行的加息動作導致美圓保持弱勢；再加上近期美國政府可能會在財政案上受阻，因此美圓進一步下跌的可能性很大，從而將刺激銅價進一步回升。技術上，60 天線 9640 美圓附近的支撐是否有效仍需關注，9800--10000美圓之間的阻力也是短期內的關鍵。 國際鋁價、鋅價及鉛價隨銅價探低后走強，并且預計強勢仍有望延續。 國內銅價受外盤及強勁的股市支持繼續強勁回升，價格有效站上 60 天線后意味著后市有望進一步回升。歐洲央行的加息似乎進一步證實了全球性通脹時代的重新來臨，原油價格的持續上漲將鞏固通脹水平的提高，因此銅價進一步回升的機會很大。短期內，一方面關注國際銅價在關鍵價位的表現，另一方面仍需密切關注美圓的走勢。建議投資者重新逢低買進，但是必須在 60 天線 72500 位置附近嚴格設置止損。 國內鋁價、鋅價及鉛價探低后隨銅價回升，并且短期內強勢仍有望延續。(4.8) 滬鉛繼續沖高回落 倫鉛注銷倉單占比持續回落，短期去庫存化進程趨緩不利倫鉛，國內內蒙鉛鋅礦啟動復產，鉛精礦供給趨偏寬松， PB1109合約較現貨升水大幅收窄，周五僅升水500元/噸，因期現套利致滬鉛下滑行情接近尾聲，金屬整體調整不利滬鉛，觀望或短線操作。