銀河期貨：基本金屬的走勢

黃金　

上周五晚間美國公布的10月失業(yè)率意外上升至10.2%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于預(yù)期的9.9%，并且也逼近了美聯(lián)儲銀行壓力測試所預(yù)期的最壞情況10.3%，同日公布的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)也大幅減少19萬人，降幅高于預(yù)期的17.5萬人。就業(yè)數(shù)據(jù)使得市場對于美聯(lián)儲在明年年中加息的預(yù)期迅速降息，短期利率期貨市場顯示的美聯(lián)儲在明年年中加息的概率從前周的84%下降到51%。數(shù)據(jù)對美元不利。與此同時，備受關(guān)注的G20央行和財長會議并沒有討論美元匯率問題，美元的無序下跌可能延續(xù)。在美元疲軟以及不斷遭到拋售的預(yù)期下，金價中長期仍然會繼續(xù)走高。 

但資金方面，ETF基金在近2個交易日已經(jīng)停止增倉，這表明該類基金在1100美元附近的操作十分謹(jǐn)慎。從倫敦金日線圖上看，價格從9月初突破1000美元以后，在9月底曾經(jīng)回調(diào)到6月份的高點(diǎn)確認(rèn)，在10月初突破1030美元后，也曾經(jīng)再次回抽這一線確認(rèn)，因此金價后市可能會再次回抽到10月份的盤整區(qū)間1070美元一線進(jìn)行確認(rèn)。 

中長期我們維持看漲目標(biāo)1300美元不變，前期多單可繼續(xù)持有，未入場的短期追高謹(jǐn)慎。可等待1070美元附近的買入機(jī)會。 

銅　

周一國內(nèi)銅市交投清淡，銅價沖高回落。其中上海1月銅收盤51310元，上漲180元。持倉增加7466手。上周末LME銅價表現(xiàn)疲軟，但周一卻跳高開盤后繼續(xù)走高，這給國內(nèi)銅市以鼓舞，無奈國內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)寬松，銅價的走高還是遇到空頭拋壓。分析來看，LME銅價的走高仍與美元匯率疲軟有關(guān)，上周末美國失業(yè)率升至10.2%，就業(yè)減少19萬人，但美元仍未能擺脫弱勢，周一美元的繼續(xù)大幅下挫給整個商品市場以支持。另外回到銅市本身的因素來看，中長期看漲的基礎(chǔ)仍在。

最新消息，Codelco與日本關(guān)于2010年的銅的貿(mào)易升水上調(diào)15%至75美元，表明亞洲地區(qū)需求仍將旺盛。另外，最近銅加工費(fèi)已經(jīng)降至5美分/噸和0.5美分/磅，表明精銅礦供應(yīng)的緊張，最新在武漢舉行的中國國際銅業(yè)論壇上，相關(guān)專家也表示在2013年以前銅精礦供應(yīng)都會緊張，在廢銅供應(yīng)仍然存在問題的情況下，供應(yīng)壓力仍然存在。從經(jīng)濟(jì)上看，全球經(jīng)濟(jì)仍在復(fù)蘇，這使得銅價上漲的動力仍在。短期來看，隨著冬季的來臨，國內(nèi)線纜行業(yè)逐漸進(jìn)入淡季，但家電和電子行業(yè)仍然較好。周一上海現(xiàn)貨貼水縮小到250-100元。 

鋼材　

期現(xiàn)鋼價大漲，02合約也突破60日均價阻力，多單可繼續(xù)持有，關(guān)注鋼材在60日均線附近的表現(xiàn)。 

鋁　

美元大跌，繼續(xù)對鋁價產(chǎn)生支撐，鋁市震蕩格局不變，國家上調(diào)電價的消息短期內(nèi)仍會給予鋁市支撐。 

鋅

鋅價近期在2150-2300之間震蕩，交易上，短線多單，設(shè)好止損。