選對(duì)幣種炒匯無(wú)憂各類貨幣投資分析

歐洲債務(wù)危機(jī)疑是目前世界經(jīng)濟(jì)最大的隱患，外匯投資者在這種情況下應(yīng)該選擇哪種貨幣才無(wú)后顧之憂呢？

金融風(fēng)暴擊垮了美國(guó)房地產(chǎn)與金融市場(chǎng)，也破滅了不少歐美投資者的退休夢(mèng)。一年之后，金融危機(jī)的幽靈在歐洲再次出現(xiàn)，歐洲五國(guó)（PIIGS）深陷債務(wù)危機(jī)。原本在投資者眼中表現(xiàn)穩(wěn)健的歐元受到沉重打擊，7個(gè)月內(nèi)，歐元對(duì)美元累計(jì)貶值了23％。 不少外匯投資者感覺(jué)迷惘，不清楚哪種貨幣才是長(zhǎng)遠(yuǎn)投資的優(yōu)選。我們將各貨幣分成美元、歐系貨幣、商品貨幣、新興市場(chǎng)貨幣等幾大類別，一一探討。

美元

布雷頓森林體系建立之后，美元成為最主要的國(guó)際結(jié)算貨幣，各國(guó)央行均將美元作為主要的外匯儲(chǔ)備。但是2002年之后，在長(zhǎng)期雙赤字、歐元挑戰(zhàn)等因素影響下，美元開(kāi)始了漫漫熊途。雖然在金融危機(jī)之后，美元出現(xiàn)了報(bào)復(fù)性的上漲，究其本末，一方面是因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)流動(dòng)性干竭后對(duì)美元現(xiàn)金的大量需求；二方面是歐洲等地的債務(wù)危機(jī)正處風(fēng)頭上，導(dǎo)致資金避險(xiǎn)奔向美元。明顯地，上述都屬于短期因素，不足以長(zhǎng)期支撐美元走強(qiáng)。 從另一面看，美聯(lián)儲(chǔ)在金融危機(jī)時(shí)大量注入流動(dòng)性并舉債，反而為將來(lái)的惡性通脹留下了極大隱憂。根據(jù)官方數(shù)字計(jì)算所得，美國(guó)2009年債務(wù)占其GDP的83.29％，在2000年為57.02％。預(yù)計(jì)這種占比在2010年還會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大。因此，從長(zhǎng)期來(lái)看，美元潛伏著很大的危機(jī)。

歐系貨幣

美元不被看好，歐系貨幣又將如何？市場(chǎng)上有說(shuō)法是，金融危機(jī)后，美國(guó)輕傷，歐洲重傷。債務(wù)幽靈在歐洲肆虐，歐洲預(yù)計(jì)需要長(zhǎng)時(shí)間恢復(fù)元?dú)狻１敬问录侵苯颖砻髁嗽谖＜睍r(shí)機(jī)，投資者還是選擇美元。證明美元的貨幣地位雖然下降，卻仍無(wú)可替代。歐元作為挑戰(zhàn)者，在債務(wù)危機(jī)中顯露出不少設(shè)計(jì)漏洞，市場(chǎng)信心已失，長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)難以對(duì)美元形成威脅。

新興市場(chǎng)貨幣

在貨幣市場(chǎng)，最看好新興市場(chǎng)的貨幣，特別是金磚四國(guó)的貨幣，如人民幣、印度的盧比、巴西的雷亞爾。理由是在傳統(tǒng)發(fā)達(dá)國(guó)家遭遇經(jīng)濟(jì)困境時(shí)，新興市場(chǎng)將成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)。根據(jù)IMF公布數(shù)字顯示，2008年全球GDP增長(zhǎng)3.7％，金磚四國(guó)貢獻(xiàn)了其中的1.85％（1.11％來(lái)自中國(guó)），美、歐、日僅貢獻(xiàn)0.51％。

以未來(lái)全球宏觀經(jīng)濟(jì)的平衡來(lái)看，像中國(guó)、印度、巴西等正在城市化、重工業(yè)化階段的國(guó)家，其經(jīng)濟(jì)相對(duì)西方已經(jīng)工業(yè)化完成的增長(zhǎng)速度要快，經(jīng)濟(jì)極具活力。在美、歐等經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)危機(jī)更會(huì)加速資本往新興市場(chǎng)流入，因此新興市場(chǎng)貨幣升值的壓力將會(huì)明顯加大。

商品貨幣

出于對(duì)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)前景的信任，一些以商品出口為主的國(guó)家貨幣也值得關(guān)注。因?yàn)樵谛屡d市場(chǎng)城市化、重工業(yè)化過(guò)程中，必然會(huì)衍生出對(duì)商品的需求，像澳大利亞靠商品出口為主的國(guó)家，其貨幣的表現(xiàn)會(huì)比較好。 另外，像澳元、紐元這些商品貨幣，其往往利率會(huì)高出其他貨幣一大截。在提高了利息收入的同時(shí)，也能吸引資金投資，進(jìn)一步推升貨幣價(jià)格。  插排：出于對(duì)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)前景的信任，一些以商品出口為主的國(guó)家貨幣也值得關(guān)注。