滬銅區間震蕩，短多長空

1、上周歐元區央行意外加息對歐洲經濟起到了提振作用，美元指數強勢上漲，直逼84點大關。

2、美國8月非農就業人口+14.2萬人，為今年以來最低水平，預期+23.0萬，前值由20.9萬修正至21.2萬。6月非農就業人口從+29.8萬人修正為+26.7萬人。

此前，美國非農就業人口已連續6個月增幅在20萬人以上。非農經濟數據小幅低于市場預期。

3、7月中國進口精煉銅降至34萬噸，這已經是連續第三個月下跌。至于今年剩余時間里，預計進口精煉銅還將大幅減少45萬噸。不過，今年銅市還有一個積極因素，就是全球庫存下降。全球精煉銅庫存處于2012年初以來最低水準，交易所庫存降至2008年以來最低水準。然而，中國青島港上的一些企業利用同一批銅或鐵礦石多次質押融資而引發的丑聞導致大量庫存流向市場，對市場造成一定的沖擊，其影響已經超過庫存下降帶來的積極因素。

4、繼印尼最大銅生產商-自由港公司上月會出口之后，紐蒙特礦業公司表示，已同印尼政府達成協議，預計年內剩余時間將發運20萬噸銅精礦。

5、中國8月銅加工精煉費(TC/RCs)較7月增長20%，達到每噸120美元/每磅120美分，創下自2011年3月日本大地震以來最高水平，因自由港麥克莫蘭銅金公司(Freeport-McMoRan)恢復旗下位于印尼的Grasberg礦銅精礦發貨。

歐元區意外加息，對經濟刺激作用有限，短期刺激銅價上漲，但空間相對有限。銅加工精煉費不斷增長，維持在較高水平，刺激了精銅的不斷供應，加之國外銅礦恢復出口，銅供給持續增大，但下游需求有所下降，對銅價難以形成支撐作用。從技術面看，短期可能會出現小幅反彈，中長期依舊看空。