中國市場跨國并購持續升溫

為了能從強勁增長的中國經濟中分得一杯羹，近年來外資紛紛搶灘中國市場；而國內企業亦響應國家“走出去”的經濟戰略主動出擊，尋找適合的國外并購對象，跨國并購正在持續升溫。

　　“雖然前11個月中國內地跨國并購已披露金額為78.12億美元，但跨國并購披露情況具有滯后性，所以預計今年中國內地跨國并購金額有望突破100億美元?！眲摌I投資研究機構清科集團并購研究專家Victor昨日稱。

　　明年形勢樂觀中存變數

　　“我對中國明年并購市場總體態勢比較樂觀?！盫ictor坦言。但由于《上市公司收購管理辦法》和《關于外國投資者并購境內企業的規定》對并購市場的影響在今年還未完全顯現，所以明年中國市場的并購形勢尚存變數。

　　“尤其是今年9月8日開始施行的《關于外國投資者并購境內企業的規定》政策，對外資并購的審查更加嚴格，必將對以后外資并購國內企業產生重大影響?！盫ictor認為。不過，從另一個層面來看，這些法規將對國內母公司與子公司之間的整合有正面影響。

　　值得一提的是，股權分置結束后，國外企業并購中國上市公司或將呈現愈演愈烈的態勢。Victor指出，中國上市公司已經全流通，股改過程中的送股和配股稀釋了大股東在總股本中的權重。

　　“在全球掀起新一輪并購熱潮的大背景下，中國將陸續出臺實施一系列與并購相關的法律法規，針對上市公司及外資并購進行規范。同時國內股權分置改革也即將完成，我們預期2007年中國內地并購市場將進一步健全?！鼻蹇萍瘓F研究人員表示。

　　“在各方面條件推動下，2007年中國市場將迎來新一輪并購熱潮?！鼻蹇萍瘓F研究人員指出。在跨國并購方面，2006年傳統與服務行業為外資并購重點，2007年仍會延續這個趨勢；而資源類企業以及電信行業相關企業，將是中國公司對外并購的首選。

　　TMT產業并購活躍

　　截至11月30日，今年共發生了61起與中國有關的跨國并購事件，其中37起已披露價格事件的并購總額高達78.12億美元。在這61起跨國并購事件中，一半以上是外資并購中國公司。在已披露價格的并購事件中，以中信集團并購加拿大石油公司哈薩克斯坦油田規模最大，達到19.10億美元。

　　在中國并購市場中，TMT（科技、媒體、電信）、醫療保健和能源三個產業披露的今年并購總額已達53.75億美元。尤其是TMT產業并購活動比較活躍，截至11月30日，已披露并購總金額達20.88億美元。

　　從金額來分析，TMT產業內并購事件的平均規模為4971萬美元。其中尤為引人矚目的是，3COM以8.82億美元收購了華為與3COM的合資公司中華為所擁有的49.0%的股權。能源行業由于其行業特點，雖然只發生了11起并購事件，但不論是并購總額還是平均規模都遠遠高于其它行業。

　　創投與私募基金出資14億美元

　　清科集團研究報告顯示，截至2006年11月30日，創投或私募基金支持的并購事件共有27件，其中25件發生在TMT產業內，1件發生在零售服務業內，1件發生在傳統產業中。根據統計，2006年上半年創投或私募基金支持的并購事件共有14起，涉及金額達4.51億美元；下半年前五個月其支持的并購事件共有13起，涉及金額達9.77億美元，今年以來合計達14.28億美元。

　　前11個月TMT產業內受到創投或私募基金支持的并購事件總額約為7.26億美元，其平均規模為2902.2萬美元，是該產業總體平均規模的58.4%。創投或私募基金支持的并購事件數量占TMT產業并購事件總數的33.3%，這些并購事件的價格總額占該產業所有事件并購總額的34.8%。