憂慮延續，金屬繼續調整

前面兩個交易日，金融市場的憂慮情緒重新顯現，中國CPI同比增幅略超預期、市場因債務上限困擾對奧巴馬4470億美元刺激計劃信心不足、周末G7會議的草草落幕，以及歐元區希臘、意大利、法國債務問題的延續，使得兩日來市場交易重心下移，歐洲股市暴跌， 美元指數則突破了77水平，昨晚在77.8處遇阻。  

在美元指數及不確定憂慮壓制下，基本金屬兩日來連續走低，上周大多以振蕩收陰為主。LME三月期銅昨晚最低跌至8620美元，但吸引買盤注意，美股開盤后，重新回到8800美元；LME鋅在2150美元下方也得到了買盤注意。現階段，歐債問題不確定風險的演進、實體指標的客觀表現，以及中國在不會出現“硬著陸”下相對堅挺的買盤，將主導已經在今年較低位置振蕩的金屬走勢。  

市場有兩種選擇，第一，是風險不斷積聚，最終使得銅打破了2011年以來寬幅震蕩的下限支撐，即8500美元，繼續下探整數關低點；第二，是風險延續交織，但逐漸通過時間拉伸、消化，中國買盤支撐較好，使得價格在等待中國政策逐漸轉向中延續比較穩固的振蕩，即8500-8800美元間。  

目前，從圖形上看，金屬大體仍在關鍵的振蕩區域穩步調整，中國銅、鋁庫存較低，關鍵支撐位置，買興存在。銅基本面還存在潛在供應問題，中國鋁市供應也偏緊，因此，基本面下，筆者仍側重金屬可能在目前階段繼續選擇振蕩，價格漲跌幅都將受限。  

技術上，滬銅(66650,-1160.00,-1.71%)振蕩區域集中在6.68-6.83萬間；滬鋁(17560,-65.00,-0.37%)振蕩偏強試圖站穩1.75萬，漲勢目標可能穩步擴大到1.75-1.78萬間；滬鋅(16775,-250.00,-1.47%)缺乏題材，但1.7晚上下的振蕩同樣較穩。操作上，區間交易為主，保值買盤謹慎起見多單輕倉持有，上方阻力不追高。