機械制造業(yè)面臨需求萎縮壓力

當(dāng)前投資評級排名最高的股票是機械制造類股票海陸重工(002255,股吧)(002255)。評級排名前20名的股票所屬行業(yè)分布比較分散，主要分布于電力設(shè)備、紡織品和服飾、零售、電子設(shè)備與儀器、制藥、傳媒等行業(yè)。中國機械工業(yè)聯(lián)合會近日發(fā)布報告預(yù)計，2009年我國機械工業(yè)總產(chǎn)值將增長15%左右，實現(xiàn)利潤和出口創(chuàng)匯將增長10%左右，全年經(jīng)濟運行態(tài)勢將呈前低后高走勢。現(xiàn)就機械制造行業(yè)做簡要分析。

　　大通證券表示，總體來看，2009年機械行業(yè)的最大挑戰(zhàn)是需求問題，金融危機對機械工業(yè)的滯后性影響將進一步顯現(xiàn)，雖然重大裝備和大型機械產(chǎn)品的市場需求仍較旺盛，但多數(shù)是量大面廣的中低檔機械產(chǎn)品，尤其是產(chǎn)能過剩比較嚴重的小型機械制造企業(yè)將面臨需求萎縮的嚴峻局面，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級的壓力加大，優(yōu)化出口產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的任務(wù)日益緊迫。因此2009年行業(yè)需求將繼續(xù)承受壓力，尤其是外需。中機聯(lián)預(yù)測2009年機械工業(yè)出口創(chuàng)匯增長10%左右，低于2008年增速近16個百分點，出口形勢十分嚴峻。

　　面對國內(nèi)外嚴峻的經(jīng)濟形勢，國家推出了一系列經(jīng)濟刺激計劃，2月4日國務(wù)院審議通過了裝備制造業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃。國泰君安認為，由于裝備制造業(yè)涉及行業(yè)較多，此次的政策沒有像其他行業(yè)一樣提出很多具體的數(shù)字目標，但基調(diào)已定，預(yù)計后續(xù)仍將有細化政策出臺。他們認為后續(xù)政策可能主要出現(xiàn)在三個領(lǐng)域，從而給相關(guān)的上市公司帶來投資機會。政策提出，在新增中央投資中安排產(chǎn)業(yè)振興和技術(shù)改造專項。聯(lián)想到對基礎(chǔ)件的關(guān)注，國君認為在這個領(lǐng)域?qū)⒂羞M一步的政策出臺。可能涉及液壓件、軸承、數(shù)控系統(tǒng)、大型鑄鍛件行業(yè)，目前涉及上市公司主要是力源液壓(600765,股吧)、軸研科技(002046,股吧)、天馬股份(002122,股吧)、華銳鑄鋼(002204,股吧)等。政策還提出建立使用國產(chǎn)首臺(套)裝備風(fēng)險補償機制。機床、重型設(shè)備、核電等整機裝備領(lǐng)域受益會比較明顯，主要涉及上市公司太原重工(600169,股吧)、沈陽機床(000410,股吧)、昆明機床(600806,股吧)、秦川發(fā)展(000837,股吧)等。政策將增加出口信貸額度，支持裝備產(chǎn)品出口，對部分確有必要進口的關(guān)鍵部件及原材料，免征關(guān)稅和進口環(huán)節(jié)增值稅。造船行業(yè)可能受益于出口信貸政策，工程機械行業(yè)可能受益于零部件稅收優(yōu)惠政策。