外圍市場疲軟,滬鋅低位振蕩

一、行情回顧 

滬鋅今日低開低走，放量增倉下行，收盤失守18000點。主力1106合約開盤報18200元/噸，最高18230元/噸，最低17750元/噸，收于17790元/噸，較前一交易日下跌450元/噸，跌幅為2.47%。上海現貨0號鋅成交價在17500-17600元/噸區間，均價為17550元/噸，較前一日下跌100元/噸。 

二、行情分析 

1、美2月生產者物價指數增長1.6%，大超預期。美國勞工部周三(3月16日)公布報告稱，2月份經季節調整后的美國生產者物價指數增長1.6%，主要由于食品價格經歷了自1974年以來最高的單月增幅。報告顯示，不計入食品和能源價格，2月份的核心生產者物價指數增長0.2%。MarketWatch調查顯示，經濟學家平均預期2月份美國生產者物價指數增長0.7%，核心生產者物價指數增長0.2%。 

2、美國2月房地產市場疲軟。北京時間3月17日凌晨，美國2月新屋開建數字銳減22.5%，降至47.9萬幢，創近27年來最大跌幅，凸顯出美國房地產市場的疲軟狀態。市場平均預期該數字將為57萬幢。美國房地產市場依舊不容樂觀。 

3、穆迪調降葡萄牙主權債信評級兩個級距至A3。評級機構穆迪周三(3月16日)調降葡萄牙主權債信評級兩個級距至A3。理由是在實施結構性改革之前，該國短期內的經濟和生產力增長前景都不容樂觀。穆迪稱,考慮到該國借款成本較高的影響和實現財政目標的困難性,葡萄牙評級有進一步下調的可能。同時穆迪還進一步調降了埃及的主權債務評級，主要是考慮到該國政治變革的不確定性。在穆巴拉克下臺之后，埃及正試圖進行廣泛的政治改革，歐洲債務問題重回市場視野中。 

4、2010年全球鋅市供應剩余40.20萬噸。據倫敦3月16日消息，世界金屬統計局(WBMS)周三公布的數據顯示，2010年全球鋅市供應剩余40.20萬噸。該機構之前公布的初步數據顯示，2010年全球鋅市供應剩余34.10萬噸，同時亦將2009年全球鋅市供應剩余量從24.8萬噸上修至25.4萬噸。 世界金屬統計局(WBMS)表示，2010年全球礦山鋅產量總計1212萬噸，較之前一年提高了6.9%。去年全球精煉鋅產量上升12.2%至1278萬噸，全球精煉鋅消費量增加11.2%，至1237萬噸。 

5、庫存方面，3月17日LME鋅庫存減少100噸，至733,475噸。LME鉛庫存減少425噸，至289,500噸。上交所鋅倉單減少51噸至305560噸。 

三、操作建議 

在經歷了連續三天弱勢反彈之后，滬鋅昨日出現顯著的下挫，收盤失守18000點，一根長陰線直接吐出了本周以來的全部漲幅,因此短期的反彈不宜視作企穩的信號。目前來看，市場風險仍在積聚，日本核泄漏事態難以得到控制、歐洲國家債務問題升級、國內“搶鹽瘋”也再度觸動政府神經，發改委發緊急通知嚴打哄抬鹽價行為，使得國內再出臺調控政策的預期升溫，因此宏觀環境依舊偏空。與此同時，最新的數據顯示全球鋅市供應過剩局面加劇，基本面的疲軟仍將是鋅價的最大軟肋。目前鋅市空頭占據上風，暫不宜多單過夜