滬銅現技術性反彈,空單短線止盈

1、美國11月ISM制造業PMI 58.7，市場預期58, 前值59.0。 美國11月Markit制造業PMI終值54.8，創1月以來最低水平，預期55.0，前值54.7。美國制造業數據出現反復,但對其前景依舊樂觀。

2、受德、法、意三大經濟體制造業萎縮拖累，歐元區11月制造業PMI終值跌至50.1，僅略高于50枯榮線，不及預期和初值50.4。歐元區11月制造業活動幾近停滯。11月PMI終值較初值有所下修，表明制造業情況比預期更糟糕。歐元區制造業表現降至2013年中期以來最差水平。而這也是近一年半以來，歐元區最大的三個經濟體同時出現制造業萎縮。本周四將舉行今年最后一次貨幣政策會議，這是其今年最后一次增加貨幣寬松或者開始收緊貨幣的機會，但市場預期歐洲央行將按兵不動。

3、我國11月官方制造業PMI50.3，創8個月新低，預期50.5. 11月終值錄得50.0為六個月以來最低點。中國11月匯豐制造業PMI終值50.0，創半年新低，預期50.0. APEC會議期間停限產的負面影響對實體經濟帶來了下行壓力。內需擴張緩慢，出口訂單增速滑落至近五個月低點。通縮壓力顯著，勞動力市場繼續走弱。本次數據顯示制造業擴張乏力，經濟活動疲軟。央行日前降息有助于未來數月房地產市場和制造業投資企穩。我們仍期待貨幣財政政策進一步寬松以對沖經濟下行壓力。

4、美國自由港邁克墨倫銅金礦公司駐印尼的首席執行官表示，由于此前與印尼政府就礦業出口問題產生糾紛，以及考慮到工人的安全曾一度中斷生產，該公司旗下位于印尼的銅礦目前尚未以全部產能運營，目前產能利用率為80%。Freeport和其工人的關系仍處于緊張狀態，在上月突發死亡事故后曾出現一連串封鎖礦區的活動，且本周就上演了至少兩起抗議活動。事故發生后，政府方面已迫使公司局部關閉運營。Papua礦場產量持續下滑或工人爆發的抗議活動，可能會為銅價提供一定支撐.

5、中國銅升水本周走闊，因中國人民銀行降息未能提振人氣，且來自國際和中國冶煉商的高企的長單價格導致年度合同交易量居低。

6、根據中國海關最新公布的數據顯示，中國10月精煉銅進口為305,772噸，同比增長7.22%；1-10月精煉銅進口為2,954,396噸，同比增長15.96%。

7、1日，LME銅庫存增加500噸至164800噸，上期所銅庫存較上周增加7105噸至88278噸。上海電解銅現貨報升水150元/噸-升水320元/噸，平均上漲95元/噸，國內外大宗商品暴跌，滬期銅開盤一度跌停，盡管跌停板隨后打開，但走勢依然趨弱，由于滬倫比值大幅下修，進口銅出貨意愿下降，現銅升水報價被大幅拉高，不過市場大量保值盤獲利涌出，加之市場恐跌情緒濃郁，交投萎靡，令現銅升水快速下滑，遭到腰斬，平水銅與好銅之間拉開價差，，平水銅成交價格45350元/噸-45530元/噸，升水銅成交價格45430元/噸-45650元/噸，投機商買現拋期，下游逢低按需接貨，空頭完全掌控市場風向，多等待盤面企穩后再操作，成交一般。CFTC 銅持倉報告，上周銅的非商業多頭 52968 手，非商業空頭 77573 手， 因而非商業凈空頭 24605 手，較前一周減少 956 手凈空頭。

在上周四OPEC決議不減產的情況下，原油暴跌，帶動基本金屬集體破位下跌。日盤多只合約盤中觸及跌停。美國制造業數據有所反復，但前景依舊樂觀，歐洲制造業情況比預期更糟糕。我國今日公布的11月PMI數據也驗證了經濟下行壓力仍然較大。大宗商品暴跌，市場恐跌情緒濃郁，交投萎靡。銅市的基本面仍然偏弱，短期難以改善。原油暴跌，對市場形成恐慌情緒，帶動銅等基本金屬出現破位下跌，短期跌幅過大，會有技術性反彈，但中長期仍將震蕩下行。