降息推動銅價反彈
周三中國央行意外宣布降息，一年期存款利率下調0.25%，貸款利率下調0.4%，降息力度較大。央行在宣布降息的同時即發出解讀稱央行仍然保持中性貨幣政策，引導市場利率，降低企業融資成本。最近銀行間市場資金緊張，加上10月社會融資數據意外大幅降低，已顯出銀行抽貸和社會融資需求放緩的壓力，對四季度經濟壓力非常大，無論各方對央行意外出手的解讀如何，資金面轉寬松是必然的。在短時間內對推動房市上升和企業投資可能難有實效，但貨幣政策的改變有引導預期的功效，另外寬松貨幣的逐步傳導將可能在明年減輕經濟放緩的壓力，短期內該消息對投機氣氛利好。此外，德拉吉措辭強烈暗示歐央行已準備擴大ＱＥ規模，周五全球金融市場全面上漲，美股大漲創新高，歐洲股市亦大幅上漲，重回強勢區域，美元與黃金同漲，流 動性刺激預期體現。
基金屬全面大漲，倫銅最高6772.5，收于6700.5美元，漲幅在基金中偏小，現貨升水略回落到60美元，技術上看銅價走勢極度收斂并嘗試上沖，短線有繼續反彈之意，60日均線已下行到6750一帶，關注能否突破，不過滬銅持倉已減至67萬手，暗示持續動力不強。近期宏觀面與現貨供需情況都明顯轉弱，年末銅價難以支持向上突破，但意外降息帶來短期的投機炒作空間，等待炒作情緒的釋放。由于小形態轉強，關注持倉、現貨升水等的變化，等待重新逢高拋空的機會，如現貨明顯轉弱則意味著炒作動力失去，年末銅價回落的整體判斷不變。今日47800-47300。