國(guó)內(nèi)鋁供過(guò)于求格局短期恐無(wú)法逆轉(zhuǎn)

在近期國(guó)內(nèi)鋁行業(yè)減產(chǎn)消息不斷傳出時(shí)，鋁價(jià)下跌趨勢(shì)卻未改變。昨日，滬鋁主力1601合約暴跌235元/噸，跌幅達(dá)2.23%，日內(nèi)更是一度下探至10275元/噸，創(chuàng)出2008年12月17日以來(lái)的新低。外盤(pán)鋁價(jià)的走勢(shì)同樣不容樂(lè)觀，在價(jià)格持續(xù)下行的背景下，LME多頭持倉(cāng)也出現(xiàn)明顯減少。

對(duì)于鋁價(jià)持續(xù)下跌的原因，銅冠金源期貨金屬事業(yè)部負(fù)責(zé)人朱鵬波告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，鋁本身是供應(yīng)過(guò)剩的品種之一，此次價(jià)格暴跌源于上游氧化鋁價(jià)格下跌和動(dòng)力煤價(jià)格下行，生產(chǎn)原料價(jià)格下跌使得鋁生產(chǎn)企業(yè)成本下降，令鋁價(jià)承壓。鋁價(jià)萎靡不振，近期國(guó)內(nèi)鋁生產(chǎn)企業(yè)減產(chǎn)的消息也不斷傳出。10月24日，中國(guó)鋁業(yè)(601600,股吧)旗下的撫順?shù)X業(yè)公司電解鋁生產(chǎn)線全線停產(chǎn)，將不再生產(chǎn)鋁及合金，轉(zhuǎn)而生產(chǎn)鋁用碳素制品。

對(duì)此，中鋁集團(tuán)的解釋是，“這是公司基于目前的市場(chǎng)現(xiàn)狀和撫順?shù)X業(yè)的發(fā)展實(shí)際，按照公司扭虧脫困的目標(biāo)，實(shí)施彈性生產(chǎn)、推動(dòng)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要舉措。”撫順?shù)X業(yè)鋁生產(chǎn)線全線停產(chǎn)，也是中鋁集團(tuán)近期以來(lái)第三次傳出大規(guī)模減產(chǎn)的消息。9月初，中鋁連城分公司及蘭州分公司被曝采取關(guān)停部分電解槽的減產(chǎn)措施；10月中旬，中鋁連城分公司再度宣布，全部電解槽正式退出運(yùn)行。對(duì)此，朱鵬波表示，雖然整個(gè)行業(yè)有減量，但同時(shí)也有增量，減產(chǎn)對(duì)價(jià)格的提振作用非常有限。今年至今國(guó)內(nèi)整個(gè)行業(yè)減產(chǎn)有200萬(wàn)噸左右，但新增產(chǎn)量也有300萬(wàn)噸左右。

方正中期研究院金屬組研究員馮海瑩分析稱，今年國(guó)內(nèi)原鋁產(chǎn)量同比仍出現(xiàn)較快增長(zhǎng)，但鋁終端需求不佳，推動(dòng)鋁相關(guān)產(chǎn)品出口大幅攀升，加劇了全球鋁市供應(yīng)過(guò)剩的憂慮。電價(jià)和動(dòng)力煤價(jià)格下跌，也推動(dòng)鋁生產(chǎn)成本降低。“現(xiàn)貨市場(chǎng)中，近期多家冶煉廠集中出貨，市場(chǎng)供應(yīng)增加，但下游按需采購(gòu)，主動(dòng)囤貨意愿較低。”馮海瑩稱，以上因素均利空鋁價(jià)，近期有關(guān)電價(jià)下調(diào)及電改的傳聞，更是令鋁價(jià)雪上加霜。

對(duì)于鋁價(jià)后期走勢(shì)，不少市場(chǎng)人士均表示難言樂(lè)觀。朱鵬波說(shuō)，鋁行業(yè)過(guò)剩格局短期無(wú)法逆轉(zhuǎn)，而且明年預(yù)計(jì)仍有400萬(wàn)噸新增產(chǎn)能，因此鋁價(jià)后期仍可能繼續(xù)走低。