相對確定的11大行業的結構性投資機會

　　國信證券春季策略報告會剛剛完畢，從各行業分析師09年1季度的策略報告中發現了一個普遍性的規律：雖然各行業整體仍然不樂觀，但大部分行業都存在相對確定的結構性機會，總結如下；
　　1）有色金屬，估值反應過度，但期貨價格在基建和美經濟觸底復蘇帶動下仍有上行動力。
　　2）房地產，珠三角區域銷量回升確定性相對更強。
　　3）電力設備，整體投資力度低于預期，超高壓、特高壓電網建設仍然符合預期，水電投資高于預期。
　　4）工程機械，細分產品更看好挖掘機、旋挖鉆機、混凝土機械，原因在于與出口和房地產投資相關性相對更低。
　　5）鋼鐵，價格二次探底低點可能在4月底，鐵礦石談判和鋼材期貨可能成為鋼鐵股票上漲的催化劑。
　　6）建筑工程，整體需求下滑，但鐵路建設、地鐵建設和水利水電建設逆勢上揚。
　　7）建材行業，4月份基建高峰拉動，西部區域水泥需求表現更加搶眼。
　　8）汽車行業，整體預期改善，輕卡受益于“國III標準切換”和“汽車下鄉”爆發性增長。
　　9）航空，08年由于5-8月地震和奧運等因素的影響受抑制需求釋放將可能使行業09 年國內航線同比高增長，帶動機場盈利的確定性增長。
　　10）造紙，五月環保新標加快占目前總產能約17％的落后產能的淘汰進程令文化紙景氣提前回升。
　　11）通信設備，二季度中國移動可能啟動TD三期招標，前期運營商的招標采購也將逐步確認為設備商的收入，行業依舊處于景氣向上周期。