高開高走延續反彈

一、市場描述

5月26日（周三），收LME金屬走高提振，鉛鋅高開高走，延續反彈勢頭。資金移師遠月，滬鋅主力1108報收于16995元/噸，較前一交易日上漲290點，漲幅1.74%，成交增加19.8萬手至29.2萬手，持倉增加41684手至19.5萬手；滬鉛主力1109報收于17090元/噸，上漲330點，漲幅1.97%，成交增加130手至2734手，持倉減少50手至7434手。

LME鉛鋅繼續走高，三個月鋅上漲2.46%至2245美元，鉛收漲1.41%至2522美元。

二、行情分析

國際市場，高盛看多報告引發的樂觀效應繼續籠罩市場，LME金屬普遍收高，盡管周三公布的經濟數據不及預計。數據顯示，4月耐用品訂單減少3.6%，降幅為2010年10月的下滑3.7%以來最大，低于預期。此外，美元走低及原油大幅反彈也一定程度上支撐金屬走高。

國內市場， 今年以來，我國先后發生多起血鉛超標事件，鉛蓄電池企業的污染問題已經引起有關部門高度重視。廣東省鉛酸蓄電池企業清理整頓工作目前正在進行，據了解，中山市15家鉛蓄電池企業未達標，被責令全部停產整頓。

國內現貨市場鉛錠價格反彈，主流成交價格在16050-16200元/噸；鉛價反彈，下游受制于環保檢查，采購依然稀少，市場成交難以好轉。上海現貨市場0#鋅錠報價16750-16850元/噸，對1107合約貼水120元/噸左右，市場主流成交價在16800-16850元/噸，市場表現依然謹慎，大多表示反彈難以持續，現貨成交總體偏淡。

三、后世研判

受高盛看多言論引發市場的樂觀情緒支撐，LME金屬普遍收高，但鑒于歐元區債務危機前景依然不明和中國經濟增長放緩的風險持續增加。反彈高度仍需謹慎看待。操作上建議關注鉛鋅震蕩區間上沿17000-17300阻力帶，若有效突破可輕倉試多。