市場缺乏人氣金屬弱勢震蕩

行情回顧  

上海金屬今日交投一般，滬金主力合約收盤下挫，其中滬鋅領跌上海金屬。 

操作策略  

銅市高位震蕩，整體表現(xiàn)仍偏強，在經(jīng)濟增長和消費回暖的情況下，銅價漲勢仍未結(jié)束。交易上多單繼續(xù)持有，但應以30日均線9780美元做好止盈。/鋅價下破19000元一線，10日均線19300元一線阻力有效下鋅價可能延續(xù)弱勢，偏空思路對待。/滬鋁價格延續(xù)弱勢，短期仍處于16850-17350元/噸的區(qū)間內(nèi)，關注區(qū)間下邊緣附近支撐的有效性，短線交易。 

影響因素  

從影響因素看，原油大漲以及市場風險偏好下降令金屬承壓下行。上周五，原油大漲以及中東北非地區(qū)局勢持續(xù)打壓市場風險偏好，LME金屬下挫打壓上海市場人氣，雖然今日股市大漲，但滬金屬陷入弱勢震蕩，其中滬鋅下破19000元一線，領跌上海金屬。 

從供需上看，上周五 LME 金屬庫存大增，其中，銅庫存增加 1250 噸至 42.53 萬噸，鋁庫存增加 7250 噸至460.62 萬噸，鋅庫存大增 11125 噸至 71.92 萬噸。雖然目前進入消費旺季，但國內(nèi)庫存，尤其 LME 金屬庫存仍在持續(xù)增加，加之目前現(xiàn)貨貿(mào)易升水下降，整個金屬市場實貨需求疲弱。歐洲實貨銅升水本周觸及兩年低位，延續(xù)近來下滑趨勢，因價格高企嚇退消費者且市場人士感嘆主要買家中國的需求低迷。 據(jù)路透報道，鹿特丹倉庫的 A等級銅較倫敦金屬交易所(LME)現(xiàn)貨合約的升水在 40-75美元/噸，低于之前一周的 60-75美元，歐洲實貨銅升水在 1 月中旬在 95-105 美元。市場參與者曾普遍預期，當 2 月初中國農(nóng)歷新年結(jié)束后，這一全球頭號銅消費國對實貨銅的需求將增速，但最終事與愿違。 

總的來看，目前市場消費逐步進入旺季，后市需求看好。但由于中東北非地緣政治問題導致油價走強打壓市場對于經(jīng)濟增長的信心，加之供需上庫存依然處于高位且現(xiàn)貨需求一般，總體來看近期金屬市場震蕩走勢可能性大。 

銅：據(jù)圣地亞哥 3月 6日消息：智利國有銅公司Codelco周日稱，預計 2011年全球銅市供應緊張,這種局面可能延續(xù)至 2012年。Codelco公司還表示，預計因中國采取措施抑制通脹,銅價會有一些波動。該公司稱，在 2018年之前銅年產(chǎn)量都將接近 175萬噸/年，2020年銅產(chǎn)量可能達到 210萬噸。該公司執(zhí)行長稱，對中長期銅價看法樂觀。 

周五一份路透調(diào)查顯示,去年年末全球最大幾家銅礦商連續(xù)第三季增加產(chǎn)出,開動馬力,以從處于紀錄高位的銅價中獲利.上月企業(yè)報告指出,11家大型上市礦商的重啟產(chǎn)能和擴張計劃幫助提振第四季產(chǎn)出增長 2%.該數(shù)據(jù)不包括智利國有銅公司Codelco，該公司的銅產(chǎn)量占全球比重約 11%.盡管增幅較小,但產(chǎn)量增加卻很明顯,這暗示出,Freeport-McMoRan等礦商在用更多數(shù)量消弭礦石品質(zhì)不佳上取得了一些成功."他們當中有許多正試圖全力開采...甚至連品質(zhì)較低的礦石也不放過,"TD Bank Financial Group副總裁兼該公司商品、利率研究和策略部主管Bart Melek表示.調(diào)查中的廠商當季產(chǎn)出增至 2,004,980噸,約占全球銅產(chǎn)出的十分之一.Codelco在 2010年前九個月生產(chǎn)1,262,000噸的銅,大致持平于2009年同期的1,273,000噸.倫敦金屬交易所(LME)期銅CMCU3價格去年漲至紀錄高位,12月首次超越每噸 9,000美元的高價.今年,銅價漲勢延續(xù),2月中旬觸及 10,190美元的高位."隨著大宗商品價格的上升,投資回報變得非常可觀,"Casimir Capital的總經(jīng)理Wayne Atwell談到,他在金屬和礦產(chǎn)投資分析領域擁有逾 35年的經(jīng)驗."閑置產(chǎn)能不多,因為目前的銅價太誘人了