震蕩中請耐心等待

銅 

上一交易日，滬銅日間受美元走強和投資者信心轉弱影響而全天維持弱勢震蕩行情。主力1104合約最終收盤于70040元/噸，下跌0.78%。LME倫銅昨日晚間也因全球系統性風險出現而呈現溫和震蕩走弱行情。昨日收盤價為9335美元，下跌0.37%。SMM1#銅現貨市場價格昨日則跟隨期貨價格出現回落，為69280-69480元/噸，均價較前一交易下跌870元。 

短期內來看，由于全球經濟預期增速繼續放緩，再加上美元開始呈現強勢，銅價轉入低迷的震蕩整理階段。從最值得關注的美元指數來看，由于歐元區中葡萄牙迫于壓力開始尋求援助，并將在周三開始拍賣國債，一系列的債務問題突發再次使得美元存在上漲理由。一旦美元突破中期震蕩區間81.5點，那么很可能形成長期上漲趨勢，并最終對全球經濟和商品產生巨大的回調壓力。不過好在短期內經濟仍然處于復蘇之中，各上市企業的財報也將陸續發布，預期認為可能對市場產生一定的支撐。綜合來看，短期市場趨勢并不明朗，投資者在震蕩中需要耐心等待。 

從技術面來看，價格在突破了70000元整數阻力位后，技術面再次全面轉強，不過短期內仍然需要對于前期阻力位的確認并繼續修復中期指標，因此預期短期價格將轉向高位震蕩。 

鋁 

隔夜晚間LME鋁小幅下跌，最低跌至2482.5美元，最終收于2490.5美元，較上個交易日下跌19美元，持倉增加了13036手。國內周一，滬鋁主力1104合約低開低走，開盤于17125元，隨后沖高回落，最低走至17010元，午后低位震蕩，尾盤收于17055元，小幅下跌了110元；持倉小幅減少，達到75922手。 

國內現貨市場方面，據上海有色網報，Aoo 鋁（Al）成交范圍16620-16660元，下跌115元。國外市場上，LME鋁庫存增加97100噸，總庫存為4369500噸，貼水報于16美元，小幅上升。12月中國未鍛造的鋁及鋁材進口82,927噸，高于上月的76,293噸；12月進口廢鋁26萬噸，高于上月的25萬噸。此外，中國12月未鍛軋鋁出口78,822噸，高于上月的73,767噸。 

與外盤節節攀升截然不同的是，國內鋁市繼續震蕩徘徊，受到美元高企以及股市繼續深幅下調影響，市場人氣再度衰退。雖然上周盤面曾有所異動，主要是來自于現貨市場上，雪災天氣惡化導致部分地區廠家只產不出，造成階段性貨源緊缺局面，但目前來說，整體缺乏資金面力量的推動以及能夠可以確切炒作的熱點存在，所以價格或許會保持相對于其他品種較為堅挺的局面，震蕩局面維持。技術上，滬鋁受到5日均線支撐，均線繼續向上，下方有支撐則更為明顯，關注美元指數以及資金動向，建議投資者逢低買入或者觀望。 

鋅 

隔夜晚間LME鋅震蕩走低，開盤于2427美元，尾盤收于2369.5美元，跌幅為2.01%，持倉略微上升，達到24.4萬手；成交量大幅縮減，達到66963萬手。國內周一，滬鋅主力1104合約小幅下跌，低開于19320元，隨后震蕩下行，最低走至19030元，最終收于19115元，較上個交易下跌395元，成交量為47萬手，小幅減少；持倉減少了5672手。 

國內現貨市場方面，據上海有色網報，0＃ 鋅成交范圍18450-18550元，下跌400元。國外市場上，LME鋅庫存為700950噸，下降25噸，貼水報于9美元，小幅下跌。2011年中國房地產價格整體震蕩向下概率較大，另外，當前房地產稅的征收條件已經成熟，應盡快推出房產稅。報告顯示，在房價還沒有出現大幅下滑的情況下，政府沒有理由放松當前的政策；與此同時，如果房價出現反彈，不排除出臺更嚴厲的政策措施的可能性。 

連續兩天的大跌使得市場信心備受折磨，似乎市場也未曾想到美元近期會如此大幅反彈，行情震蕩劇烈，市場對于行情判斷一度感到迷茫。上周末，重慶市場開始了高檔住房的房產稅試點，或許也是造成近幾日行情波動頗大的波動原因之一。目前很難判斷其對市場造成的影響，但配合政府控制物價言論，或許會出現疊加效應。從鋅市的持倉來看，多空雙方再度糾結，部分資金已經止損，后期暫無明顯方向，若是多頭再度明顯入場，那么此番有望突破前期高點。技術上，滬鋅受到20日均線支撐，均線方向有所回調，行情維持震蕩局面，多空格局仍然不明，關注重要支撐位18500元，建議投資者逢低買入或者觀望。