量縮價跌銅鋅又震蕩

行情回顧 

據(jù)了解，10月22日Cu主力合約1001全日高位震蕩，受布林上軌壓制，技術(shù)面較弱，較周二收盤價下跌180元/噸，跌幅達0.36%；開盤價為49950元/噸，盤中最高50260元/噸，最低49750元/噸，收于50030元/噸，全日成交量38.98萬手，日增倉284手至205016手。 

10月22日Zn主力合約1001圍繞10月21日結(jié)算價上下窄幅震蕩，基本收平于十字陰線，較周二收盤價下跌35元/噸，跌幅0.22%；開盤價為16210元/噸，盤中最高16280元/噸，最低16105元/噸，收于16205元/噸，全日成交量17.65萬手，日增倉1069手至122292手。 

外盤行情 

周二LME電子三月期銅創(chuàng)出年內(nèi)新高但收盤回落，開盤于6299.5美元/噸，盤中最高6571美元/噸，最低6392.1美元/噸，收于6410美元/噸，下跌65.8美元/噸，跌幅1.02%，成交增加10276手至13420手，日減倉1910張至25.4萬張。 

周二LME電子三月期鋅繼續(xù)上漲，開盤于2110美元/噸，盤中最高2156.3美元/噸，最低2100美元/噸，收于2128美元/噸，上漲8美元/噸，漲幅0.38%，成交增加1718手至5185手，日減倉4092張至24.2萬張。 

現(xiàn)貨行情 

1#銅：長江有色49600-49800元/噸，均價49700元/噸，下跌325元/噸；上海市場49650-49850元/噸，均價49750元/噸，下跌175元/噸；廣東南儲49650-49850元/噸，均價49750元/噸，下跌300元/噸；華通市場49660-49960元/噸，均價49810元/噸，下跌90元/噸。 

0#鋅：長江有色15700-16200元/噸，均價15950元/噸，下跌100元/噸；上海市場15650-15750元/噸，均價15700元/噸，下跌50元/噸；廣東南儲15300-15600元/噸，均價15450元/噸，持平；華通市場15750-16750元/噸，均價16250元/噸，下跌50元/噸。 

消息面 

1. 2009年1-7月期間全球精煉銅的供給缺口為186,000噸。 

據(jù)倫敦10月20日消息，國際銅業(yè)研究組織(ICSG)周二在最新月報中稱，今年1-7月期間全球精煉銅的供給缺口為186,000噸，去年同期為207,000噸。ICSG稱，7月供應(yīng)過剩2,000噸。2009年前七個月，ICSG預(yù)計全球精煉銅使用量較去年同期減少1.3%。中國的表觀使用量增加47%，大部分抵消了全球其他國家使用量19.5%或150萬噸的減少量。 ICSG預(yù)計，2009年全球精煉銅產(chǎn)量較2008年同期將減少1.1%。原生精煉銅產(chǎn)量大體不變，減少0.3%，而由廢銅再生精煉銅產(chǎn)量減少5%。ICSG稱，2009年前七個月，全球礦山產(chǎn)量較去年同期增加2.4%或206,000噸。 

2、必和必拓宣布Olympic Dam礦場產(chǎn)量遭遇不可抗力。 

據(jù)悉尼10月21日消息，全球最大的礦商必和必拓周三稱，由于其澳洲Olympic Dam礦場的一個主要礦井受到破壞，已宣布一些銅和鈾合同遭遇不可抗力。該礦商已向一些客戶發(fā)出了不可抗力通知。必和必拓亦在聲明中稱，Olympic Dam的該礦井將停止運作至少一個月時間。在截至2009年6月30日的一年，Olympic Dam礦場生產(chǎn)了194,000噸銅和4,000噸鈾。 

3、 必和必拓Olympic Dam宣布不可抗力，2010年全負荷生產(chǎn)。 

據(jù)悉尼10月21日消息，全球礦商必和必拓周三宣布其Olympic Dam礦場的鈾和銅供應(yīng)遭遇不可抗力，并稱預(yù)計到明年初以前不會恢復(fù)全負荷生產(chǎn)。必和必拓稱，該澳洲運作--全球第四大銅資源及最大的已知鈾資源正僅以25%的礦石拖運產(chǎn)能運轉(zhuǎn)，因該礦場的生產(chǎn)主軸本月發(fā)生故障。公司在第一季度產(chǎn)量報告中稱：“我們預(yù)期產(chǎn)能將大約在25%，預(yù)計到2010財政年度(7月/6月)的第三季度恢復(fù)全負荷生產(chǎn)。” 公司亦稱，鐵礦石產(chǎn)量較上年同期增長1%。公司未給出全年鐵礦石產(chǎn)量目標。必和必拓亦表示，該主軸將停止運轉(zhuǎn)至少一個月時間。 

4、秘魯政府宣布礦業(yè)聯(lián)合會的罷工為違法性質(zhì)。 

據(jù)利馬10月20日消息，秘魯勞工部宣布，秘魯?shù)V業(yè)工人聯(lián)合會組織的于周一開始的48小時罷工是違法的，這意味著工人必須返回工作崗位或者面臨罰款。周一稍晚，勞工部稱，該聯(lián)合會未對政府在10月14日作出的一系列觀察資料予以回應(yīng)。政府稱，僅有620名工人在周一參與了罷工，以支持工人聯(lián)合會提出的政府批準改善福利的要求，但該聯(lián)合會表示，數(shù)千名工人舉行了罷工或者示威活動。秘魯最大的礦場持續(xù)正常運轉(zhuǎn)。 

5、秘魯?shù)V工對罷工支持冷淡，關(guān)注國會表決。 

據(jù)利馬10月20日消息，隨著48小時礦業(yè)罷工進入第二天，秘魯主要礦場的許多雇員報告周二仍堅守崗位，礦工對罷工的支持冷淡，同時工人寄望國會將表決改善他們的福利。 秘魯--全球領(lǐng)先金屬出口國的礦工要求政府通過法律來降低退休年齡并解除分紅限制。國會將在周三或者周四投票表決，視他們是否將其放入議程而定。 

后市研判 

隔夜美國公布的9月新屋開工及PPI指數(shù)皆低于預(yù)期，雖然暫時的美元走軟提振倫銅價格創(chuàng)出年內(nèi)新高6571美元，但美元指數(shù)最終收于陽線，直接打壓銅價回到原來震蕩位置。PPI的負值意味美國政府暫時不會考慮加息事宜，將進一步對恢復(fù)美國經(jīng)濟帶來舉措，如此美元的走軟將進一步得到實現(xiàn)，從金融屬性看銅價無疑前景樂觀。

供需面看，10月22日銅業(yè)組織已公布1月-7月全球精銅供給缺口18.6萬噸，加之近日智利SPENCE和秘魯?shù)谋姸嗟V山發(fā)生罷工事件，在今后一段時期里，供給緊張的效應(yīng)會不斷顯現(xiàn)，目前唯一可以抵消這個緊張因素即是當前疲軟的需求，我們?nèi)匀坏却袊酝獾貐^(qū)的銅需求旺盛，尤其是歐洲。

相比近期而言，鋅的走勢更為強勁，由倫鋅帶動的這波行情在未得到基本面支撐前提下，主要由資金面的技術(shù)買盤帶動，但是鋅在今明兩年的供求面上情況不佳，即使未來的新礦供應(yīng)可能被限制，但也至少要體現(xiàn)在了2011年后，對鋅的未來價格仍然沒有很高期望，倫鋅來說，2150就將遇到技術(shù)阻力。當前而言，最看好銅價，有望在震蕩后沖高破51000前期高點。密切關(guān)注明日的中國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布對盤面的影響。