金屬果斷反彈

銅 

上一交易日，滬銅日間開盤后雖維持高位震蕩，但隨即受股市影響大幅回落，好在尾盤又大幅反彈回升至開盤水平。主力1103合約最終收盤于62660元/噸，上漲1.18%。LME倫銅市場夜間則在日內反彈的基礎下繼續出現上漲，前日最新收盤價為8387美元，上漲1.91%。SMM1#銅現貨市場價格昨日繼續跟隨期貨價格出現小幅反彈，為61900-62300元/噸，均價較前一交易上漲450元。 

昨日美國經濟數據的超預期好轉使得市場在低迷中出現復蘇跡象。其中，11月的芝加哥采購經理人指數(PMI)為62.5點，美國11月的消費者信心指數為54.1點，兩者均超出市場預期。可以說，短期內市場又再次回歸至無利空消息面影響的局面，雖然國內股市在一定層面上可能會對銅價起到一定的抑制作用，但前期空頭的了結離場和逐步復蘇的多頭信心仍然將使得價格存在一定的反彈可能。因此，在操作上建議投資者適當進場做多，并密切關注美國最新就業數據。 

從技術面來看，價格在61000元/噸上方形成了一個短期底部，一定的支撐作用加上60日均線的輔助可能給銅價帶來一定的反彈力量。但由于上方阻力位較大，因此預計中期可能仍然處于中幅震蕩之中。 

鋁 

隔夜LME綜合鋁小幅上漲，收于2277.8美元，較上個交易日上漲了0.3美元，持倉小幅減少7164手，達到73.5萬手左右。國內周二，滬鋁主力1103合約低開高走，開盤于16350元，開盤后震蕩走低，最低走至16235元，午后緩慢上行，尾盤收于16375元，較昨日小幅上漲10元，成交量小幅縮減，達到2.2萬手左右。 

國內現貨市場方面，據上海有色網報，Aoo 鋁（Al）成交范圍15880-15910元，較上一交易日下跌30元。國外市場上，LME鋁庫存增加6800噸，總庫存為4288125噸，貼水報于24美元，小幅下跌。惠譽國際評級(Fitch Ratings)周二(11月30日)發布的最新研究報告稱，若中國經濟出現嚴重放緩，亞太地區所受威脅最大。這項分析的假設前提為中國國內生產總值(GDP)增幅降至5%以下，分析表明全球大宗商品，鋼鐵和重工業對中國經濟持續強勁增長的依賴程度最高。 

鋁市延續震蕩格局，行情難以興起市場期盼，雖然周邊市場疲軟導致鋁價曾一度下滑，但是后來再度返回前期震蕩區間，可見市場大幅看低鋁價的心態并不頑強，行情仍會持續一段時間的小幅震蕩。不過值得注意的是，外盤倫鋁、倫鋅價格再度逆差，或將導致外盤出現套利盤的介入，雖目前而言，倫鋁與滬鋁聯動性較弱，但市場心態或受到一定程度影響，短期仍需謹慎對待。技術上，滬鋁在5均線附近運行，短期均線交織向下，維持弱勢格局，注意美元動向以及資金運動，­建議投資者近期區間操作或者觀望。 

鋅 

隔夜LME綜合鋅震蕩走高，開盤于2095美元，最終收于2113美元，小幅上漲1.81%，成交量75523手，小幅放大；持倉略微上升，為23.4萬手。國內周二，滬鋅主力1103合約小幅上漲，低開于17400元，開盤后震蕩走低，最低跌至17090元，午后有所回升，尾盤收于17515元，上漲0.2%，成交量較昨日有所縮減，達到126.3萬手左右，持倉減少了4522手。 

國內現貨市場方面，據上海有色網報，0＃ 鋅成交范圍16800-16900元，上漲100元。國外市場上，LME鋅庫存總庫存為631825噸，減少325噸，貼水報于5美元，小幅下跌。據新加坡11月30日消息，日本經濟產業省（METI）周二公布的初步數據顯示，日本10月精煉鋅庫存較上個月增長8.7%，至16,982噸。10月精煉鋅庫存較2009年10月降低23%。日本10月精煉鋅產量較上個月增長2%，至49,428噸，但較上年同期則減少4.4%。 10精煉鋅裝運量環比增加1.9%，但同比減少7.4%，至48,066噸。 

昨日鋅市再度考驗17000元重要支撐，市場心態一度惡化，不過在此價格附近，多頭似乎再顯足夠信心，大幅進場，最終導致空方不得已主動退場。從此番舉動看來，短期市場雖有美元高企的壓力，但是市場看空商品的幅度并不很大。國內市場在通脹壓力下，資源商品依然是最好的避險選擇工具，即使出現一定程度而回調，但是也僅僅是正常的調整需要，后期看漲理由并未改變。技術上，滬鋅在短期均線下方運行，均線繼續向下，震蕩或將持續，考驗前期平臺，關注隔夜倫鋅走勢以及美元動向，建議投資者短期觀望或者逢低吸納。