銅鋅阻力有效，仍可試空

上周銅鋅均有大幅反彈，但結(jié)合盤面和資金面看，二者推漲動(dòng)能減弱，而關(guān)鍵位阻力已有體現(xiàn)。

上周宏觀面主要消息如下：

美國：

1.美國6月就業(yè)市場狀況指數(shù)(LMCI)為0.8，預(yù)期為2；2.美聯(lián)儲主席耶倫稱，將在2015年稍晚時(shí)點(diǎn)加息，但經(jīng)濟(jì)和通脹前景不確定或致其推遲。

歐元區(qū)：

1.歐元集團(tuán)關(guān)于希臘債務(wù)援助仍處談判進(jìn)程，其仍有退歐可能；2.IMF維持2015年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期為1.5%。

其他地區(qū)：

1.國內(nèi)6月PPI同比-4.8%，預(yù)期-4.6%；CPI同比+1.4%，預(yù)期+1.3%；2.財(cái)政部副部長朱光耀稱，下半年要實(shí)施積極財(cái)政政策，包括適當(dāng)擴(kuò)大赤字；3.李克強(qiáng)總理稱，有能力和信心防止發(fā)生區(qū)域性、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。

總體看，宏觀面因素對有色金屬影響偏空。

現(xiàn)貨方面

(1)截止7月9日,上海有色網(wǎng)1#銅現(xiàn)貨均價(jià)為41660元/噸，較前周下跌1140元/噸；較滬銅近月合約升水為300元/噸，整體水平較高。隨期銅反彈，持貨商換現(xiàn)意愿明顯增強(qiáng)；而下游企業(yè)并無明顯的逢低補(bǔ)貨情緒，銅市整體交投一般。

(2)當(dāng)日上海有色網(wǎng)0#鋅現(xiàn)貨均價(jià)為15400元/噸，較前周下跌60元/噸；較滬鋅近月合約升水35元/噸。目前煉廠惜售挺價(jià)情緒較濃，而下游依舊持觀望態(tài)度，鋅市整體成交不佳。

相關(guān)數(shù)據(jù)方面

(1)截止7月9日，倫銅現(xiàn)貨價(jià)為5615.5美元/噸，較3月合約貼水14.5美元/噸，較前周未變；倫銅庫存為32.97萬噸，較前周增加7700噸；上期所銅倉單為1.07萬噸，較前周減少1200噸，仍處相對低位；以滬銅收盤價(jià)測算,則滬銅連3合約對倫銅3月合約實(shí)際比值為7.29(進(jìn)口比值為7.26)，進(jìn)口盈利為152元/噸(不考慮融資收益)。

(2)當(dāng)日倫鋅現(xiàn)貨價(jià)為2010.3美元/噸，較3月合約貼水1.25美元/噸，較前周上調(diào)8.5美元/噸；倫鋅庫存為45.93萬噸，較前周減少4100噸；上期所鋅倉單為4.2萬噸，較前周減少1304噸；以滬鋅收盤價(jià)測算，則滬鋅連3合約對倫鋅3月合約實(shí)際比值為7.63(進(jìn)口比值為7.68)，進(jìn)口虧損約為104元/噸(不考慮融資收益)。

當(dāng)周產(chǎn)業(yè)鏈主要消息如下：(1)據(jù)悉，因供給減少，國內(nèi)主要銅冶煉廠將第3季度銅精礦TC/RCs加工費(fèi)下調(diào)10%，低于90美元/噸和9美分/磅。

本周重點(diǎn)關(guān)注數(shù)據(jù)及事件如下：(1)7-13 國內(nèi)6月進(jìn)出口情況；(2)7-14 歐元區(qū)5月工業(yè)產(chǎn)出值；(3)7-14 美國6月零售銷售情況；(4)7-15 國內(nèi)6月投資、消費(fèi)及零售情況；(5)7-16 歐洲央行利率決議；(6)7-17 美國6月新屋開工及營建許可總數(shù)；(7)7-17 美國7月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值。

綜合基本面和資金面看，銅鋅仍缺持續(xù)性推漲動(dòng)能，且阻力體現(xiàn)，新空可嘗試。

操作上，滬銅cu1509空單以41500止損；滬鋅zn1509新空以15500止損。