國(guó)務(wù)院通過(guò)裝備制造業(yè)振興規(guī)劃點(diǎn)評(píng)：實(shí)質(zhì)性利好帶來(lái)個(gè)股投資機(jī)會(huì)

國(guó)務(wù)院審議并原則通過(guò)裝備制造業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃

　　2009年2月4日，中國(guó)國(guó)務(wù)院總理溫家寶主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，審議并原則通過(guò)紡織工業(yè)和裝備制造業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃。

　　第一，本次裝備制造業(yè)振興規(guī)劃將帶來(lái)三方面實(shí)質(zhì)性利好

　　盡管本次振興規(guī)劃沒有出臺(tái)細(xì)節(jié)內(nèi)容，但從已公布的內(nèi)容來(lái)看，我們認(rèn)為本次裝備制造業(yè)振興規(guī)劃將帶來(lái)三方面的實(shí)質(zhì)性利好，1)國(guó)產(chǎn)設(shè)備占有率將得到提高，我們預(yù)計(jì)政府將在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、能源及原材料等重點(diǎn)工程的建設(shè)中加大對(duì)于國(guó)產(chǎn)設(shè)備的采購(gòu)比例，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，工程機(jī)械行業(yè)的收益成都較大，重點(diǎn)工程建設(shè)中，機(jī)場(chǎng)專用設(shè)備、鐵路裝備、煤炭開采設(shè)備及專用機(jī)床的受益程度較為明顯;2)基礎(chǔ)配套件行業(yè)迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇，我們認(rèn)為國(guó)家可能通過(guò)專項(xiàng)資金來(lái)扶持相關(guān)企業(yè)進(jìn)行核心零配件的研發(fā)，我們預(yù)計(jì)風(fēng)電軸承及工程機(jī)械液壓件的受益程度較為明顯;3)政策支持將有助于國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行行業(yè)整合。我們認(rèn)為對(duì)上市公司短期業(yè)績(jī)有影響的內(nèi)容將主要集中在國(guó)產(chǎn)設(shè)備占有率的提高，而基礎(chǔ)配套件以及行業(yè)整合將在中長(zhǎng)期影響相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

　　第二，我們認(rèn)為本次裝備制造業(yè)振興規(guī)劃將帶來(lái)個(gè)股投資機(jī)會(huì)

　　我們認(rèn)為本次振興規(guī)劃所帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)將集中在國(guó)產(chǎn)設(shè)備占有率較低的細(xì)分子行業(yè)，從細(xì)分子行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，我們建議投資者重點(diǎn)關(guān)注挖掘機(jī)、機(jī)場(chǎng)專用設(shè)備、煤炭開采設(shè)備、鐵路裝備、高端機(jī)床及復(fù)合加工中心等細(xì)分子行業(yè)。挖掘機(jī)行業(yè)，國(guó)產(chǎn)中挖的市場(chǎng)占有率約為10%，國(guó)產(chǎn)小挖市場(chǎng)占有率約為40%;機(jī)場(chǎng)專用設(shè)備，威海廣泰作為產(chǎn)品最為齊全的國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)，其大部分產(chǎn)品市場(chǎng)占有率不足30%;專用機(jī)床，專用磨床、落地式鏜銑床及高端重型機(jī)床將明顯受益于進(jìn)口替代;煤炭開采設(shè)備，大型露天礦的建設(shè)帶來(lái)相關(guān)露天開采設(shè)備的需求以及提升大型井工礦建設(shè)國(guó)產(chǎn)化率;鐵路裝備，市場(chǎng)預(yù)期鐵路裝備國(guó)產(chǎn)化率將逐漸達(dá)到70%以上，這次規(guī)劃的出臺(tái)，從國(guó)家層面保證了預(yù)期的實(shí)現(xiàn)。

　　第三，建議關(guān)注受益程度較為明顯的上市公司

　　我們認(rèn)為本次裝備制造業(yè)振興規(guī)劃將在短期內(nèi)通過(guò)國(guó)產(chǎn)設(shè)備采購(gòu)率來(lái)提升相關(guān)產(chǎn)品的市場(chǎng)需求，建議投資中在近期重點(diǎn)關(guān)注國(guó)產(chǎn)設(shè)備占有率較低的細(xì)分子行業(yè)，根據(jù)上述邏輯，我們建議投資者重點(diǎn)關(guān)注挖掘機(jī)、機(jī)場(chǎng)專用設(shè)備及特種機(jī)床等行業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)包括：柳工、三一重工、威海廣泰、秦川發(fā)展、昆明機(jī)床、太原重工、天地科技及中國(guó)南車。