鋅價漲勢告一段落，短期面臨回調壓力

根據近期資訊對國內部分粗鋅企業的調研結果，廣東地區目前粗鋅企業整體狀況遜于河北地區，部分企業反映，最近兩年因為行情不好，部分粗鋅企業已經轉行，做廢鋅、廢舊回收的居多，生產企業表示，目前月產能在200-500噸，當地原材料鋅渣貨源難尋，且價格高。河北地區則主要是受環保的影響嚴重，目前當地60%的企業已開工，其中多數為斷斷續續生產，一是因為環保檢查，二是因為訂單的影響。受訪企業多維持定量開工，多數都有自己的固定客戶，保有少量庫存，多銷往浙江、江蘇等地。另悉，河北地區部分企業多以生產白鋅錠和灰鋅錠為主，月產量在300-500噸，不同含量的用途不同，主要用來鍍銅、氧化鋅、氯化鋅等，99.9%的高品位粗鋅錠相對產量較少。根據AM近期對國內主要壓鑄鋅合金企業的調研情況，2015年4月壓鑄鋅合金工廠開工率約為40.2%，較3月份的40.03%略有上漲。4月份是中國壓鑄鋅合金市場消費旺季，4月份需求繼續增加。不過，由于鋅錠價格不斷上漲，消費商采購壓鑄鋅合金略有遲疑，整體市場交易量僅小幅上漲。消費商基本按需采購。因此，4月份中國壓鑄鋅合金企業開工率僅僅上漲0.17%。短期內壓鑄鋅合金需求不會進一步改善，市場交易將維持穩定。因此，預計5月份壓鑄鋅合金企業開工率或繼續持穩。

在5月10日中國央行再度推出降息措施以后，鋅價在5月11日白天交易時段仍能保持一定支撐，維持高位運行，滬鋅主力尚能在當日下午收報于17000元/噸以上。然而在當日夜間，鋅價就承壓回落，出現了大幅會回調。倫鋅當日夜間一度逼近2300元/噸一線，而滬鋅主力也失去支撐，在夜盤低開于17000元/噸下方后，一路震蕩下行。目前鋅價在高位轉為弱勢，前期的漲勢進入調整期，預計短期鋅價的回調勢頭難以扭轉，投資者暫時離場觀望為宜，預計此輪鋅價回調的目標價位在16500元/噸附近。