中國制造業萎縮程度減緩

　　據報道，里昂證券(CLSA)中國采購經理人指數(PMI)3月2日顯示，中國2月份制造業連續第七個月出現萎縮，但萎縮程度較前幾個月有所緩和。2月份PMI升至45.1，自去年11月降至歷史新低40.9以來連續三個月出現上升，1月份為42.2。

　　最新PMI和其他經濟數據顯示，中國經濟正在開始企穩。去年第四季度中國經濟增長速度創7年來新低。但經濟學家們稱，現在說經濟反彈為時尚早。雖然經濟顯露出企穩的初步跡象令人鼓舞，但這種趨勢的可持續性還有待觀察。

　　政府本月將公布首批全面的月度經濟數據，為經濟形勢勾勒出更加清晰的輪廓。政府并未公布1月份投資和工業產值數據，但本月晚些時候將公布1-2月投資和工業產值數據。

　　中國1月份經濟數據受春節假期影響而失真，除貸款大幅增長外，其他數據表現糟糕。進出口急劇下降，商品出廠價格下跌，消費者價格升幅大幅下滑。

　　里昂證券經濟研究主管費斯韋科(Eric Fishwick)稱，制造業活動仍在萎縮，只是萎縮程度較2008年年底有所緩和；雖然1月份的信貸數據有所反彈，但對國內制造業訂單的影響不大，因為新訂單指數的升高很大程度上是靠出口訂單的推動。

　　2月份新出口訂單指數升至39.5，1月份為36.3，去年11月份為歷史最低的28.2。2月份新訂單指數從1月份的39.9升至44.2，去年11月份為歷史最低的36.1。

　　2月份就業指數從1月份歷史最低的45.0升至46.6，打破了連續9個月的下降勢頭。

　　里昂證券中國宏觀策略師羅斯曼(Andy Rothman)稱，2月份新出口訂單增長帶來的重要影響之一就是，至少就目前來看，裁員速度已經見頂。雖然失業率還將繼續上升，但規模最大的一波裁員潮已經過去了。

　　中國國務院總理溫家寶的講話也印證了上述的樂觀觀點。溫家寶稱，盡管全球金融危機的影響仍在擴散，但中國政府采取的經濟刺激措施已經起到了一定作用。他還指出，中國政府隨時準備出手更堅定有力的措施。新華社援引中國商務部副部長鍾山的話報導稱，中國將根據經濟形勢繼續提高部分商品出口退稅率，幫助企業減輕負擔。

　　里昂證券中國采購經理指數通常在每月第一個工作日發布。該指數由英國研究公司Markit Group Ltd.編制。