福布斯：資本市場AMD和英特爾錢景何在？

     雖然今年才剛剛開了個頭，但是AMD和英特爾這兩大PC芯片巨頭的股價已經發生了20％的幅度變換。只不過不同的是英特爾的股價在下跌，而AMD的股價在攀升。 

　　為何會出現這兩種截然不同的情形了？原因很簡單，AMD的芯片性能更好。基金經理Bob Turner 一語道出了天機。該投資者表示，一直以來，AMD很少有產品能和英特爾的媲美，它一直在英特爾的陰影下生存，但是最近AMD的產品已經趕上甚至超過對手，開始搶占市場份額。 

　　基金經理人Kevin Landis表示，多年來英特爾一直雄踞市場領先地位，先是技術和工藝，然后打造出了一流的品牌，但是最終AMD打破了這個神話，用戶開始接納AMD。 

　　這使AMD在股票評級上比英特爾更有優勢。AMD目前的市值是去年12個月贏利的100倍，而英特爾只有14倍。基于分析家2006年對兩大巨大的贏利預期，這個差距將會縮小。痛定思痛的英特爾會努力提升收入，而屆時AMD的收入增長速度會減慢。 

　　盡管如此，投資者依然傾向于AMD，愿意為AMD未來預期的贏利增長投入更多。一些投資顧問表示，從長遠看AMD的股票更有價值，但是也有一些投資商認為英特爾的股票風險低、價格低。 

　　基金經理人Kevin Landis認為，雖然AMD的股價較高，但是升值潛力比較大，因為AMD有更好的贏利前景，而目前英特爾的股價上升幅度太小。而且憑借和聯想公司的合作，以及最近打破了英特爾的壟斷局面，AMD的市場份額繼續在擴大。 

　　英特爾在本月表示，受競爭壓力的影響，英特爾第一季度的收入將低于先前的預計，利潤率也會下降。 

　　花期銀行的分析家Glen Yeung表示，英特爾的實際收入甚至會大大低于公司和華爾街銀行家的保守估計，而且英特爾的贏利可能會比市場預期少25％。即使這樣他仍看好英特爾的股票，建議買入。 

　　鑒于當前AMD的股價走勢及市場行情，肯定會有不同的意見，但是他認為英特爾會削價來爭取客戶。鑒于英特爾在芯片市場的降價策略以及其大哥級地位，再加上微軟新版Vista操作系統問世的刺激作用，英特爾股票的前景得到了保證。 

　　某通訊主編也看好英特爾的股票，他表示AMD是個強勁對手，而且很可能打破英特爾的壟斷地位，英特爾的股票行市充分表明了英特爾在近期內遇到的挫折，但是英特爾廣闊的市場份額以及長久的創新努力一定會讓英特爾走出低谷的。