“銀四”——陰霾籠罩下的廢鋼市場(chǎng)

     Feijiu網(wǎng)資訊平臺(tái)：“ 金三”的小幅上漲行情已告一段落，“銀四”行情卻表現(xiàn)消極，廢鋼鐵貿(mào)易商翹首以盼，卻難以抵擋廢鋼鐵下跌命運(yùn)。

　　廢鋼方面，四月初至今，以沙鋼為首的華東大鋼廠三度下調(diào)廢鋼采購(gòu)價(jià)格，累計(jì)下調(diào)80元/噸。目前華東大小鋼廠價(jià)格大致持平，精爐料主流1400元/噸。大鋼廠到貨連續(xù)多日維持在17000噸以上，且鋼廠庫(kù)存高位；沙鋼三級(jí)螺紋鋼廠提價(jià)與廢鋼價(jià)差為750元/噸，仍低于合理價(jià)差底線800元/噸。市場(chǎng)價(jià)格跌勢(shì)難止，貿(mào)易商心態(tài)較為悲觀。關(guān)聯(lián)產(chǎn)品方面，月初宏觀面經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，建材產(chǎn)能過(guò)剩矛盾突出，加之鐵礦石普指一度跌至47.75美元/噸，唐山鋼坯含稅價(jià)最低至1960元/噸，建材價(jià)格下跌為主。月中部分鋼廠對(duì)螺紋鋼挺價(jià)意愿強(qiáng)，建材市場(chǎng)出現(xiàn)短期小幅回暖，但下游需求未出現(xiàn)明顯提振。

　　對(duì)于廢鋼鐵下旬走勢(shì)，卓創(chuàng)資訊認(rèn)為廢鋼市場(chǎng)仍弱勢(shì)下行為主，跌幅或小幅收窄。宏觀經(jīng)濟(jì)方面，中國(guó)人民銀行宣布自20日起下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)。本次降準(zhǔn)將一次性釋放資金1.3萬(wàn)億元，此舉雖可增加市場(chǎng)流動(dòng)資金，但是在我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)微利的大背景下，鋼鐵等行業(yè)新增貸款意愿不強(qiáng)，地方融資貸款門檻高。本次降準(zhǔn)釋放的流動(dòng)資金更多可能流向與虛擬經(jīng)濟(jì)，鋼鐵行業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)短期難改，廢鋼市場(chǎng)短期難現(xiàn)利好。關(guān)聯(lián)產(chǎn)品方面，華東大鋼廠廢鋼到貨量居高不下，電爐利潤(rùn)極低，鋼廠廢鋼需求量明顯減少。雖然目前部分地區(qū)廢鋼資源仍較為緊張，但在資源緊張與建材下行博弈之下，廢鋼價(jià)格難有支撐；四月初至今，唐山鋼坯震蕩下行為主，接近月底，正值鋼廠還貸期，鋼廠資金面難免緊張，挺價(jià)意向或?qū)⒂兴鶞p弱；建材方面，前期鋼廠庫(kù)存逐漸消化，建材下跌幅度將小幅收窄。

　　針對(duì)目前行情現(xiàn)狀，F(xiàn)eijiu網(wǎng)建議廢鋼鐵貿(mào)易商謹(jǐn)慎操作，切勿囤貨賭行情，建議快進(jìn)快出為宜。同時(shí)，盡量與信譽(yù)良好的企業(yè)合作，減少資金占用周期。

　　此外，中國(guó)人民銀行決定，自2015年4月20日起下調(diào)各類存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)。在此基礎(chǔ)上，對(duì)農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，并統(tǒng)一下調(diào)農(nóng)村合作銀行存款準(zhǔn)備金率至農(nóng)信社水平；對(duì)中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)；對(duì)符合審慎經(jīng)營(yíng)要求且“三農(nóng)”或小微企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的國(guó)有銀行和股份制商業(yè)銀行可執(zhí)行較同類機(jī)構(gòu)法定水平低0.5個(gè)百分點(diǎn)的存款準(zhǔn)備金率。

　　這一次的降準(zhǔn)，它對(duì)鋼鐵行業(yè)的影響主要有兩個(gè)：

　　首先，降準(zhǔn)的主要目的是托底經(jīng)濟(jì)，保持其穩(wěn)定增長(zhǎng)。一季度工業(yè)增加值跌至5.6%，固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)13.5%，增速比1-2月份回落0.4個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增長(zhǎng)8.5%，環(huán)比降1.9%個(gè)百分點(diǎn)；3 月匯豐PMI 就業(yè)指數(shù)跌至47.4%。經(jīng)濟(jì)基本面的疲弱和就業(yè)壓力的上升需要加大政策托底力度。

　　對(duì)于鋼鐵行業(yè)而言，降準(zhǔn)、降息等利好政策的實(shí)施，短期內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)提振有限，特別是在現(xiàn)有的環(huán)境下，反而很容易引發(fā)市場(chǎng)對(duì)后期經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑的擔(dān)憂，作為與經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的鋼鐵行業(yè)，其前景無(wú)疑也將受到質(zhì)疑。

　　其次，本次降準(zhǔn)時(shí)間點(diǎn)在市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)，但降幅擴(kuò)大到1 個(gè)百分點(diǎn)則超出預(yù)期，釋放出大量的流動(dòng)性，預(yù)計(jì)本次降準(zhǔn)的基礎(chǔ)貨幣規(guī)模將接近1.3 萬(wàn)億元。

　　對(duì)于鋼鐵行業(yè)而言，這次降準(zhǔn)釋放的流動(dòng)性，分潤(rùn)到自己身上的可謂“毛毛雨”。據(jù)測(cè)算， 針對(duì)小微企業(yè)、“三農(nóng)”以及重大水利工程建設(shè)的定向降準(zhǔn)部分，釋放規(guī)模約僅僅為1000 億元。