強(qiáng)美元低油價(jià)高盛看空銅價(jià)

證券時(shí)報(bào)11月19日?qǐng)?bào)道：因油價(jià)走低、美元走強(qiáng)將推低邊際生產(chǎn)成本，高盛預(yù)計(jì)銅價(jià)明年下跌。

高盛分析師麥克斯·雷頓在報(bào)告中稱，該行將2015年銅價(jià)預(yù)期從6400美元/噸下調(diào)至6217美元/噸。高盛預(yù)計(jì)，明年銅的邊際生產(chǎn)成本將降至每噸5600美元到6300美元之間。

雷頓稱，美元走強(qiáng)和投入成本的降低意味著更低的成本和價(jià)格。對(duì)供求平衡或者供應(yīng)略微過剩的大宗商品市場而言，價(jià)格傾向于接近邊際生產(chǎn)成本。

高盛表示，如果中國國儲(chǔ)停止買銅，銅價(jià)可能會(huì)跌破每噸5600美元。高盛預(yù)計(jì)，中國國儲(chǔ)今年將購買50萬噸精銅，2015年將購買20萬噸精銅。這將支持銅價(jià)處在每噸6200美元-6300美元之間。

高盛在報(bào)告中指出，美元上漲降低了銅礦的邊際生產(chǎn)成本，因83%的銅生產(chǎn)成本以當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)價(jià)。美元指數(shù)今年以來上漲了7.5%。布倫特原油今年已經(jīng)下跌29%。隨著能源價(jià)格、人力成本以及機(jī)械設(shè)備成本降低，意味著未來6-12個(gè)月內(nèi)，銅的生產(chǎn)成本將下降。高盛將未來6個(gè)月銅價(jià)預(yù)期從每噸6600美元下調(diào)至6200美元，并將未來12個(gè)月銅價(jià)預(yù)期從每噸6200美元下調(diào)至6000美元。