人民幣匯率改革意味深長

中國人民銀行表示，“進一步推進人民幣匯率形成機制改革,增強人民幣匯率彈性”。表明中國匯率政策在后金融危機時代開始走上新的軌道，為了適應全球經濟復蘇態勢，同時進一步恢復中國國內經濟的穩步增長，此次中國政府推進匯率改革有利于中國經濟的發展，對中國經濟未來走勢意義深遠。

本次中國政府推出的匯率改革方案同2005年匯改有所不同。2005年7月，中國人民銀行發布公告，中國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。當時的中國經濟正處于持續高速發展當中，經常項目和資本項目順差持續擴大，同時對外貿易順差也在不斷加大，導致中國與國際間貿易摩擦進一步加劇。中國政府從實際出發，在考慮了宏觀經濟環境，國內企業的承受能力以及對國際貿易的影響后，適時推出匯改方針，目的在于鞏固和穩定中國經濟的平穩發展，同時也有利于周邊國家和世界經濟的成長。而此次新一輪匯改則具有更多的現實意義。自07年爆發世界性金融危機以來，中國經濟雖然受到一定沖擊，但恢復勢頭顯著早于、快于其它國家和地區，并再次成為全球經濟復蘇的領頭羊。

中國對外貿易從08年下半年開始反彈，在國際貿易中順差再度加大，而同時期的歐美國家卻仍然陷于金融危機的泥沼之中。近兩年，以美國為首的西方國家不斷向中國施壓，要求人民幣匯率升值，以挽回同中國在國際貿易中的不平衡狀態，希圖增強本國出口企業在國際市場的競爭力。直至今年6月剛剛結束的G20峰會，美國政府暗示中國將在峰會中討論人民幣匯率問題，為了避免人民幣匯率問題被西方國家政治化，同時表明中國對世界經濟負責任的形象和姿態，中國政府重啟人民幣匯率機制改革進程，但執行中不會像05年那樣采取一次性升值的措施，而是對人民幣匯率進行有管理的小幅浮動。說明無論人民幣升值與否，人民幣匯率形成機制仍然在政府的掌控和管理之中，從而保證國內宏觀經濟秩序，特別是金融秩序的穩定和發展。

如果從此次中國政府匯改聲明的關鍵詞“增強人民幣匯率彈性”來看，人民幣匯率制度改革后并不意味著人民幣必然升值，只是允許人民幣匯率浮動空間加大，在一定范圍內上下波動的彈性增強。當然，從中國目前超過兩萬億美元的外匯儲備以及人民幣目前在國際貿易中的公允價值來衡量，人民幣匯率尚有一定的升值空間，預計在現有匯率6.80附近還有20%的上漲幅度，達到6.60左右的水平。但人民幣匯率即使升值，也絕不會是在現有匯率基礎上一路飆升達到既定目標，人民幣匯率走向尚需依照全球外匯市場整體走勢加以參考，如果國際外匯市場中主要貨幣兌美元出現較大幅度的上下波動，人民幣匯率勢必將參照主要趨勢隨之相應浮動，而斷無逆勢而為的道理，這也正是此次匯改的目的之一，即人民幣匯率機制遵循國際市場規律，保持雙向浮動態勢，為日后人民幣真正融入國際市場做好鋪墊和準備。

目前，有些人認為人民幣匯率在匯改升值后將使在中國的跨國公司受益，卻損害了以中國消費者為對象的國內企業。此種觀點顯然有失偏頗，因為中國的外貿形勢與歐美國家在華企業的盈利能力緊密相關。一些人擔心人民幣升值后恐怕會影響中國制造的產品在國際市場中的競爭力，造成出口盈利能力下降。但這種影響可能首先對國內跨國企業產生沖擊，這些企業的產品同樣大部用于出口，如果中國制造的產品因匯率升值導致競爭力下降，那么在華外資出口企業的競爭力以及利潤水平都會在不同程度上出現下滑而非受益。我國近年的外貿形勢證明，中國制造的產品已遍布世界各國各地區，各地對中國產品已形成了一定的消費習慣和消費模式，從而形成比較固定的貿易模式，不會因人民幣匯率升值出現對中國產品的大幅抵制。不同的是，那些原本依賴進口原材料的國內生產企業，因人民幣匯率升值而降低了進口成本，或進一步加大進口力度從而形成規模經濟，最終降低了生產成本，其實最后得到實惠的是國內眾多的消費者。

當前我國進出口貿易漸趨平衡,國際收支也正朝向均衡狀態發展,人民幣匯率短期內不存在大幅波動和變化的基礎。中國政府必將繼續發揮市場在資源配置中的杠桿調節作用,促進國際收支進一步趨于平衡,保證人民幣匯率在合理水平上的基本穩定,從而維護宏觀經濟和金融市場的平穩發展。應該說，此次推動人民幣匯率改革符合我國在當今世界經濟全球化背景下的利益需要，為我國經濟發展進程注入了新的活力。匯改促使那些原本依賴出口，特別是勞動密集型出口企業在人民幣出現升值后，勢必主動調整內部結構，改進管理模式，提高技術管理水平，實現產品由高數量向高質量的轉變，從而保持在國際市場中原有的競爭水平。從長遠來看，這正是國內企業走上國際化道路，參與全球競爭的必由之路。