鋼價(jià)成為現(xiàn)在主導(dǎo)行情的決定因素

據(jù)了解，現(xiàn)在的基本觀點(diǎn)是，在對(duì)前期觀點(diǎn)進(jìn)行檢驗(yàn)后,我們認(rèn)為:

1)三季報(bào)預(yù)期好于中期,但看淡四季度。此輪行業(yè)周期調(diào)整可能在2010年一季度結(jié)束。

2)鋼價(jià)三次探低可能性極小,鋼價(jià)二次觸底反彈的判斷依然成立。

3)鋼鐵板塊估值洼地仍然存在,鋼價(jià)是板塊能否越超大盤的關(guān)鍵因素。如果恰逢大盤走勢(shì)向上,同時(shí)鋼價(jià)正處于上漲期,那么鋼鐵股將跑盈大盤;如果大盤下跌,同時(shí)鋼價(jià)正處于下跌通道中,那么鋼鐵股將跑輸大盤。

4)鋼價(jià)成為左右板塊走向的關(guān)鍵,未來對(duì)于鋼價(jià)走勢(shì)的研判將成為四季度投資的核心主線。

給予“中性”評(píng)級(jí)。對(duì)四季度鋼鐵股投資,我們持謹(jǐn)慎態(tài)度。我們認(rèn)為,鋼價(jià)決定了鋼鐵股的走向。鋼價(jià)在經(jīng)歷了前期暴跌后,四季度仍可能繼續(xù)向下調(diào)整,直到達(dá)到盈虧平衡。因此,四季度我們更傾向于選擇防御性品種。在鋼價(jià)仍可能下跌情況下,考驗(yàn)企業(yè)的將是成本控制能力和產(chǎn)品毛利率水平。因此,成本控制力和產(chǎn)品毛利率是我們四季度選股的主要思路。通過比較,我們選出的股票是:新興鑄管(000778)、大冶特鋼(000708)、武鋼股份(600005)和金嶺礦業(yè)(000655)。