倫銅強勢反彈倫鎳震蕩筑底

美聯儲主席講話，帶動基本金屬全線反彈。LME倫鎳電3較上一交易日上漲28美元，收盤18253美元，庫存減少48噸至97692噸；LME倫鉛電3較上一交易日上漲1美元，收盤2006美元，庫存增加3300噸至376175噸；LME倫錫電3較上一交易日上漲415美元，收盤22640美元，庫存增加120噸至12825噸。 

從消息面來看，昨日美聯儲主席在講話中表示，超低利率政策將令失業率持續下降，但美國經濟增長速度依然低于潛在增長速度，因此為了進一步刺激經濟復蘇，進一步穩定就業形勢，聯儲或將推出新的經濟刺激措施。這一表態，令市場投資者對QE3的預期進一步增加，從而推動風險資產價格出現大幅上揚。但筆者認為，聯儲進一步推出QE3的可能性幾乎為零，但有可能會推出其他經濟刺激措施，以進一步穩定經濟增長前景。 

此外，就歐洲來看，雖然有部分市場人士依然對歐債問題感到擔憂，特別是意大利等國新國債的發行，持觀望態度。但筆者認為，目前歐債問題進一步相對穩定的階段，且歐元區OIS息差也保持相對穩定，因此短期內歐債問題將不會給市場帶來利空影響，市場將從恐慌與焦慮中回歸基本面。 

而就國內來看，目前國內下游實體經濟運行不甚理想，但通脹進一步降低已近成為一種趨勢，短期內國內存在降準的可能性。 

就美元走勢來看，如之前預期，美元指數昨日出現大幅回落，價格最低下探至78.87美元，基本達到筆者之前預期的回落目標。就短期來看，今日美元指數存在反彈需求，美元指數反彈目標將在78.2美元。 

而就金屬走勢來看，昨日倫銅走勢十分強勁，除了聯儲消息對銅價的提振外，近期倫銅庫存大幅減少，也是推動倫銅反彈的重要因素。目前倫銅庫存，僅能維持全球正常消費4天左右。昨日倫銅反彈一陽穿四線，今日價格有進一步下探下方支撐的需求，因此日內價格或將回落，但價格在8430-8480美元之間存在較強支撐，除非跌破8430美元，否則近期價格將進一步上漲。 

具體分析： 

倫鎳開盤18250美元，開盤后價格大幅上探，最高上探至18506美元，但上探承壓后回落，最低下探至18150美元，最終收于18253美元，較上一交易日小幅上漲0.15%。成交2587手，較上一交易日減少749手；持倉10.1萬手，較上一交易日增加2632手。 

昨日倫鎳走勢略顯偏弱，價格上探后承壓回落，但從昨日價格走勢來看，昨日倫鎳有主力多單入場跡象，本輪價格下跌已經基本到達底部，短期價格將出現反彈走勢，日內倫鎳將承壓于5日均線， 價格將在該位置附近進一步震蕩筑底，突破短期均線后價格將進一步反彈至18675美元附近。 

倫鉛開盤2008美元，價格高開低走，盤中下探至1975美元后出現反彈，最終收于2006美元，較上一交易日上漲1美元。成交4642手，較上一交易日減少826手；持倉11.8萬手，較上一交易日減少197手。 

從價格走勢來看，近期倫鉛價格下探筑底，日內價格將承壓于2014美元附近，突破后價格有望進一步反彈回升，并將上探至2050美元附近，目前下方支撐在1950美元。 

倫錫開盤22225美元，盤中小幅下探至22141美元，下探后遇支撐出現反彈，最終收于22640美元，較上一交易日上漲1.87%。成交177手，較上一交易日減少248手；持倉19042手，較上一交易日增加189手。 

從價格走勢來看，目前倫錫下方支撐在22000美元，近期價格下探后遇支撐出現反彈，日內價格將承壓于短期均線附近，突破后有望進一步上探至23100美元。