滬鋅可謹慎做空

【行情回顧】

滬鋅1601合約價格昨天受上證指數走低影響，繼續陰跌1.81%，昨天夜盤期間慣性走低，收跌1.72%，價格下跌215至12285，持倉方面增加0.7萬手至23.8萬手。

【信息面回顧】

1.中國經濟不會崩盤 大變局下難尋常態

11月18日，“財經年會-2016預測與戰略”在北京召開。民生證券首席經濟學家邱曉華在會上表示，對于明年經濟，他的基本結論是“底線可守，常態難尋”。他認為不會出現經濟的崩盤或硬著陸。邱曉華分析認為，首先，政策層面上，中國在貨幣、財政以及產業政策等方面都有很大的調節余地。因此，通過實施更積極的政策來守住底線，保持增長是沒有問題的，也不會有風險。從基本面來看，城市化、信息化、工業化以及農業現代化這“新四化”在支撐中國經濟的基本面。　　從具體實踐上看，邱曉華表示，農業相對穩定，制造業相對平穩，服務業相對活躍。這樣一個發展格局在短期內不會出現戲劇性變化。需求面上，投資、消費、出口三大需求確實在發生變化，最突出的是投資需求，相比過去已經明顯回落。投資和消費保持在10%以上的增長是有可能的，但問題在于出口能不能改變目前的負增長，這需要繼續觀察。

2.美三季度CPI上升顯通脹 美元指數走勢強勁

業內人士認為，強美元格局更加穩固無疑是滬鋅價格下跌的重要因素。受美國經濟持續復蘇和美聯儲收緊貨幣政策的預期影響，美元指數自2014年6月以來一路走強，今年3月突破100關口，創12年高位。10月中旬以來，隨著市場加息預期再度升溫，美元指數重拾升勢。特別是在最新公布的美國10月非農就業數據后，進一步堅定了市場對美聯儲年內加息的預期。最新數據是11月17日美國公布的第三季度CPI數據，顯示通脹數據上升，進一步加大加息預期，美元指數昨日雖小幅回調，但是強勢格局不變。

【綜合分析

滬鋅1601合約價格昨天受上證指數走低影響，繼續陰跌1.81%，昨天夜盤期間慣性走低，收跌1.72%，價格下跌215至12285，持倉方面增加0.7萬手至23.8萬手。從基本面來看，美元指數強勢以及國內宏觀經濟下行對鋅價利空。從技術面上來看，滬鋅小時線繼續下跌，并未出現止跌企穩跡象，短期弱勢不改。操作上建議滬鋅1601合約12500元/噸拋空，止損12600元/噸。投資建議，僅供參考。