2009年工程機(jī)械銷(xiāo)售前景預(yù)測(cè)

　　中投顧問(wèn)提示：綜合種種跡象，3大類(lèi)投資將帶動(dòng)工程機(jī)械需求固定資產(chǎn)投資，故此，09年，中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)必是機(jī)遇大于風(fēng)險(xiǎn)。

　　眾所周知，與工程機(jī)械相關(guān)的基建項(xiàng)目主要是道路、鐵路、城市公交、水利、水運(yùn)、航空等6方面的投資。其中，直接帶動(dòng)工程機(jī)械采購(gòu)的是房地產(chǎn)、采礦業(yè)、基建三項(xiàng)投資;而與工程機(jī)械相關(guān)的基建項(xiàng)目主要是道路、鐵路、城市公交、水利、水運(yùn)、航空。專(zhuān)家預(yù)測(cè)，國(guó)內(nèi)每年的總投資額大約為1.3萬(wàn)億，08年增量大約為1600億，而09年房地產(chǎn)、基建、采礦3大類(lèi)投資貢獻(xiàn)增量占比分別為53%、35%、13%，從而帶動(dòng)的工程機(jī)械國(guó)內(nèi)總需求(含進(jìn)口)約為1119億，增速為-9.9%。

　　據(jù)了解，鐵路投資是帶動(dòng)增長(zhǎng)最大的一項(xiàng)，相當(dāng)于水利、城市公交和道路投資的兩倍。采礦業(yè)除石油天然氣開(kāi)采投資，其他幾部分的投資總額在3000億左右。其中，整體增速以煤炭投資增量最大。房地產(chǎn)投資方面，扣除土地購(gòu)置費(fèi)后，每年的總額為2萬(wàn)億左右，08年的增量是5900億。而中部、東北和內(nèi)陸3地區(qū)增量貢獻(xiàn)是沿海、長(zhǎng)三角兩地區(qū)的1.6倍。由此時(shí)之，廣大的內(nèi)陸省份支撐了08年國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)的增長(zhǎng)。

　　8月，房地產(chǎn)投資增速雖有下滑，但采礦業(yè)和基建投資增速仍然堅(jiān)挺。新開(kāi)工計(jì)劃投資額增長(zhǎng)由負(fù)轉(zhuǎn)正，新開(kāi)工和施工項(xiàng)目個(gè)數(shù)增速大幅反彈，環(huán)比增速高達(dá)28.8%和16.5%。建筑業(yè)投資累計(jì)增速也再次轉(zhuǎn)正，主要工程機(jī)械產(chǎn)品的銷(xiāo)量增速有回升跡象。水泥產(chǎn)量增速整體雖繼續(xù)回落，但已經(jīng)有15個(gè)省的水泥增速開(kāi)始回升。

　　綜合種種跡象，3大類(lèi)投資將帶動(dòng)工程機(jī)械需求固定資產(chǎn)投資，故此，09年，中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)必是機(jī)遇大于風(fēng)險(xiǎn)。以06-07年為例，工程機(jī)械在此3方面的需求都向好，因此，需求的重疊造就了工程機(jī)械行業(yè)的一輪需求火爆。09年，3個(gè)方面的需求方向不一，房地產(chǎn)方面的需求增速整體應(yīng)是繼續(xù)回落的，采礦業(yè)需求景氣也不如08年，而基建方面需求可能受益于國(guó)家積極的財(cái)政政策，對(duì)工程機(jī)械銷(xiāo)售最終的綜合影響值得探討。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)現(xiàn)實(shí)，在08年前3季度的增量中，與工程機(jī)械需求相關(guān)的投資，房地產(chǎn)貢獻(xiàn)了其中的65%，基建貢獻(xiàn)20%，采礦業(yè)貢獻(xiàn)15%。相對(duì)07年，采礦業(yè)貢獻(xiàn)的大幅增加是最主要的差別，這也是08年伊始之后土方類(lèi)設(shè)備、裝載機(jī)、挖掘機(jī)、推土機(jī)銷(xiāo)售高增的原因;基建的增量下降且有結(jié)構(gòu)調(diào)整，增長(zhǎng)已經(jīng)由鐵路投資帶動(dòng)為主，而非道路投資;房地產(chǎn)投資(扣除土地購(gòu)置費(fèi))也有一定增量貢獻(xiàn)，但中西部、東北地區(qū)已成為當(dāng)仁不讓的主角。

　　按照工程預(yù)算的慣例，施工機(jī)械使用費(fèi)約占項(xiàng)目直接費(fèi)的9-20%，占總造價(jià)的5.4%-14%，基建和房地產(chǎn)項(xiàng)目亦應(yīng)遵循此規(guī)律。若這些設(shè)備全部為新購(gòu)，根據(jù)目前主要設(shè)備2-3年的回收期，工程機(jī)械采購(gòu)額應(yīng)該是使用費(fèi)的2-3倍，即工程機(jī)械采購(gòu)額占總投資的9%-28%左右，占建筑安裝費(fèi)的18-40%。房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)(剔除土地購(gòu)置及其他費(fèi)用)相當(dāng)于建筑安裝費(fèi)，預(yù)計(jì)對(duì)工程機(jī)械采購(gòu)的帶動(dòng)率為19%。基建(剔除電力熱氣水投資后的數(shù)據(jù))預(yù)計(jì)帶動(dòng)率為7.2%。采礦業(yè)方面，新建礦投資的70%是固定資產(chǎn)投資，其中的一半是設(shè)備投資，設(shè)備投資占新建礦投資的35%左右。若考慮到新建礦投資占總投資的比例，以及工程機(jī)械占設(shè)備投資的比例問(wèn)題，工程機(jī)械投入占采礦業(yè)總投資的比重肯定是在10%以下的，預(yù)計(jì)為9%。