“四縱四橫”鐵路增投六大板塊受益在望

　     四萬億投資在成為“兩會(huì)”主題的同時(shí)，也為證券市場(chǎng)下一步的運(yùn)行打開了色彩斑斕的想象空間。鐵路建設(shè)作為國(guó)家改善基礎(chǔ)設(shè)施的主戰(zhàn)場(chǎng)，承續(xù)前期擴(kuò)張勢(shì)頭，再度迎來投資者關(guān)注。
　　“四縱四橫”鐵路增投 六大板塊受益在望
　　“兩會(huì)”在熱烈的氣氛中勝利閉幕，拉動(dòng)內(nèi)需，刺激就業(yè)成為兩會(huì)的熱點(diǎn)話題。其中擴(kuò)大內(nèi)需、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的政策載體，以鐵路投資不斷加大成為一個(gè)亮點(diǎn)。
　　增加鐵路投資的總體設(shè)想是，以進(jìn)一步滿足快速增長(zhǎng)的旅客運(yùn)輸需求為目標(biāo)，建立省會(huì)城市及大中城市間的快速客運(yùn)通道，規(guī)劃“四縱四橫”鐵路快速客運(yùn)通道以及三個(gè)城際快速客運(yùn)系統(tǒng)。建設(shè)客運(yùn)專線1.2萬公里以上，客車速度目標(biāo)值達(dá)到每小時(shí)200公里及以上。
　　從鐵路建設(shè)的現(xiàn)狀看，2009年2月下旬，鐵道部公布2008年鐵路固定資產(chǎn)投資4144.49億元，同比增長(zhǎng)62.4%；鐵路基本建設(shè)投資3371.59億元，同比增長(zhǎng)88.4%。其中：2008年12月完成固定資產(chǎn)投資1096.39億元，同比增長(zhǎng)60.60%，完成基本建設(shè)投資861.51億元，同比增長(zhǎng)101.72%。2009年1月份完成鐵路固定資產(chǎn)投資185.64億元，同比增長(zhǎng)179.15%，基本建設(shè)投資152.72億元，同比增長(zhǎng)134.44%。鐵路投資增速繼續(xù)創(chuàng)新高，為鐵路建設(shè)提供材料的下游行業(yè)提供了良好的機(jī)遇。
　　已經(jīng)具備了較大建設(shè)規(guī)模的鐵路，在成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的另一主陣地之后，對(duì)諸多行業(yè)帶來利好。
　　鐵路基建：漸入高潮
　　四萬億投資規(guī)劃中，鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)、城鄉(xiāng)電網(wǎng)建設(shè)為18000億，體現(xiàn)了交通運(yùn)輸行業(yè)作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重中之重，所受到的策重視程度。政策頒布之后，交運(yùn)行業(yè)的固定資產(chǎn)投資增速出現(xiàn)明顯回升。
　　從基建各領(lǐng)域看，鐵路建設(shè)獨(dú)占鰲頭。歷經(jīng)了2008年上半年的穩(wěn)步增長(zhǎng)之后，鐵路投資增速在下半年由30%快速升至年末的70%。其中，2008年11、12兩月實(shí)現(xiàn)鐵路固定資產(chǎn)投資約1800億元，占全年總投資的44%。從2009 年1 月份鐵路投資完成額情況看，該指標(biāo)較去年同期大幅增長(zhǎng)179%，受冬季氣候的寒冷以及春節(jié)的影響,1 月份基建增速稍遜于總體投資完成額增速,但也達(dá)到了134%的歷史高位。3 月份隨著天氣的轉(zhuǎn)暖，鐵路建設(shè)市場(chǎng)仍維持高增長(zhǎng)。這些跡象都表明，鐵路建設(shè)成為拉動(dòng)需求的主陣地，已成定局。受此帶動(dòng)，直接參與鐵路建設(shè)設(shè)計(jì)和施工的市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)，會(huì)有明顯的利潤(rùn)空間增大過程。建議關(guān)注中國(guó)中鐵和中國(guó)鐵建等股票。
　　鋼鐵行業(yè)：利于回暖
　　金融危機(jī)對(duì)國(guó)際鋼材市場(chǎng)的影響較大，在歐美主要國(guó)家制造業(yè)未見好轉(zhuǎn)的情形下，近期國(guó)際鋼材價(jià)格依舊疲軟。全球CRU指數(shù)147.4，月同比下降7.1%；長(zhǎng)材指數(shù)167.1，月同比下降6.8%；扁平材指數(shù)137.6，月同比下降1.2%。歐洲及北美地區(qū)均跌幅較大。美國(guó)產(chǎn)能利用僅40%，預(yù)計(jì)后市美國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃產(chǎn)生實(shí)際效果前，市場(chǎng)可能還有一定的下滑空間。另外，目前南歐鋼價(jià)較低，出口亞洲已有利潤(rùn)空間，歐洲市場(chǎng)可能會(huì)弱勢(shì)趨穩(wěn)。國(guó)際鋼材價(jià)格的這一趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)，可能對(duì)國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格回暖提供一個(gè)較為有利的參照。
　　國(guó)內(nèi)情形基本以鋼價(jià)尋求支撐為基調(diào)。據(jù)報(bào)道，2月份我國(guó)鋼材出口量156萬噸，是繼2004年10月出口150.8萬噸之后創(chuàng)下的又一新低。浙商證券認(rèn)為，我國(guó)鋼材出口形勢(shì)繼續(xù)惡化的主要原因是2008年8月以來，中國(guó)鋼材在國(guó)際市場(chǎng)上已經(jīng)沒有比價(jià)優(yōu)勢(shì)，中國(guó)鋼價(jià)一度高于相關(guān)國(guó)家的鋼價(jià)，造成國(guó)外鋼材“回流”到中國(guó)市場(chǎng)，進(jìn)口鋼材環(huán)比大幅增加主要起因于此。
　　撇開國(guó)際市場(chǎng)的影響來測(cè)算，國(guó)內(nèi)基建投資每增長(zhǎng)10％，能夠拉動(dòng)鋼材消費(fèi)增長(zhǎng)2.05％-2.06％，其中直接消費(fèi)拉動(dòng)2％，間接消費(fèi)拉動(dòng)0.05％-0.06％。
　　在這種情況下，如果鐵路建設(shè)用鋼援用政府采購的法律框架，全部采用國(guó)內(nèi)鋼材，鋼鐵行業(yè)會(huì)隨著鐵路建設(shè)的加快出現(xiàn)較為強(qiáng)勁的需求拉動(dòng)，進(jìn)口壓力得到緩解。鐵路建設(shè)需要大量的鋼材主要包括基建用鋼（螺紋鋼筋、線材、圓鋼、鋼板）、線上用鋼（鋼軌及配件）、軌枕用鋼（調(diào)質(zhì)鋼筋,精軋螺紋鋼筋,高強(qiáng)螺栓,預(yù)應(yīng)力鋼絲）等。因此，將帶動(dòng)鋼鐵行業(yè)的很多公司受益。其中包括攀鋼鋼釩、鞍鋼股份、包鋼股份、武鋼股份、馬鋼股份、太鋼不銹（車身用鋼）、大冶特鋼（軸承用鋼）、寶鋼股份、八一鋼鐵、重慶鋼鐵、華菱鋼鐵、酒鋼宏興、包鋼股份。