LME庫(kù)存繼續(xù)下降期銅獲振小漲

倫敦金屬交易所(LME)期銅1月21日上漲，因投資人消化短期供應(yīng)緊張的進(jìn)一步證據(jù)，但中國(guó)需求憂慮，以及擔(dān)憂持續(xù)增加的銅精礦庫(kù)存將很快被加工成精煉銅，限制了期銅漲幅。LME三個(gè)月期銅收高0.4%，報(bào)每噸7,340美元，上日期銅價(jià)格幾無(wú)變動(dòng)。 

周二中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2013年12月進(jìn)口銅精礦和礦石104萬(wàn)噸，較上年同期增長(zhǎng)11.2%。在2013年全年，中國(guó)銅精礦進(jìn)口跳漲28.7%，至1,007萬(wàn)噸。中國(guó)在2013年12月進(jìn)口312,371噸精煉銅，較上年同期增加30.8%。在2013年，中國(guó)進(jìn)口320萬(wàn)噸精煉銅，較2012年減少5.8%。不過(guò)，LME銅庫(kù)存繼續(xù)下降，造成市場(chǎng)供應(yīng)緊張。

全球最大銅出產(chǎn)國(guó)智利港口工人罷工令短期銅供應(yīng)短缺的情況加劇，罷工也限制船貨出口。這扶助使現(xiàn)貨銅較指標(biāo)銅價(jià)升水攀升至每噸50美元，此為逾一年半來(lái)最高。扶助期銅的另一原因，是國(guó)際貨幣基金組織(IMF)上調(diào)全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)預(yù)估，為約兩年內(nèi)首見(jiàn)，因應(yīng)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體需求和庫(kù)存不斷增加，也帶動(dòng)了新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的成長(zhǎng)環(huán)境。

上海銅期貨21日弱勢(shì)下跌，主力1404合約收51630元/噸，跌200元。海關(guān)發(fā)布的12月精煉銅進(jìn)口量31.23萬(wàn)噸，盡管同比增長(zhǎng)30.81%，但環(huán)比下降5%，結(jié)合12月環(huán)比下降的PMI數(shù)據(jù)，認(rèn)為進(jìn)入12月以后中國(guó)的銅消費(fèi)有放緩跡象。從銅價(jià)的運(yùn)行情況來(lái)看，整體延續(xù)了當(dāng)前的震蕩格局。隔夜倫銅獲振小漲，短期滬銅有望延續(xù)震蕩走勢(shì)。

現(xiàn)貨方面，上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)貼水300元/噸至貼水120元/噸，平水銅成交價(jià)格51500-51600元/噸，升水銅成交價(jià)格51580-51700元/噸。滬期銅弱勢(shì)盤整，春節(jié)前持貨商加大換現(xiàn)力度，現(xiàn)銅供應(yīng)壓力增強(qiáng)，貼水明顯擴(kuò)大，近午間平水銅低價(jià)貨源報(bào)價(jià)已近貼水350元/噸，好銅與平水銅之間拉開(kāi)價(jià)差，少量中間商入市，青睞低價(jià)好銅，下游按需接貨，平水銅成交底部不斷下移，可見(jiàn)下游仍未有大量節(jié)前備貨跡象，供大于求格局持續(xù)，貼水恐將進(jìn)一步擴(kuò)大，節(jié)日氣氛日漸濃郁。